1. 法人期貨籌碼確認
- 夜盤 vs. 日盤淨口數
- 夜盤：臺指期收在 21,404 點，上漲 183 點；自營商多單 +1,229 口，投信 0 口，外資 – 43,507 口，顯示外資夜盤偏空佈局明顯 。
- 日盤：臺指期收在 21,221點，下跌 160 點；自營商多單 +1,236 口，投信 – 915 口，外資淨空單大增至 43,507 口（增 1,750 口），法人日盤合計偏空 。
- 三大法人多空倉位
- 外資：淨空單 43,507 口，創本月第四高水位，反映對台股偏向防禦 。
- 自營商：淨多單約 6,174 口，自營商以短線多單支撐盤勢。
- 投信：淨空單 915 口，投信亦傾向減碼多方。
2. 選擇權籌碼確認
- 最大 OI 集中位置
- 周選：Call 21,600 點，Put 21,000 點；
- 月選：Call 22,500 點，Put 20,600 點。
這些點位分別為上方壓力與下方支撐 。
- Put/Call Ratio
- 全月契約由 0.93 降至 0.82，顯示籌碼輕微轉向空方；
- VIX 指數 上升至 26.35，市場避險意識升溫 。
- 選擇權部位變化
- Buy Put / Sell Call：當日 Put OI 增量略高於 Call，主力以增持 Put 或賣 Call 強化空方；
- 散戶行為：散戶多單 37,576 口、空單 30,603 口，散戶多空比 +15.44%，偏向買方但籌碼變動顯示易被壓制 。
- 均線排列
- 5 日線 21,506 下彎，10 日線 21,537 向下，20 日線 21,214 微彎，60 日線 20,915 仍上彎，呈短空中期多格局。
- RSI / MACD
- 日 RSI 下探 38 附近，尚未進入超賣；MACD 雙線在零軸下交死叉，顯示空頭趨勢仍在 。
- 支撐點
- 季線 21,113 點；前低 21,200 點；若跌破，下一檔支撐在 20,900 點（60 日線）。
- 壓力點
- 年線 22,302 點；短期高點 21,800 – 21,850 點；量能放大突破後可望挑戰年線。
4. 外部市場因素
- 美元指數 亞洲時段報 99.03，微幅反彈但整體走疲，資金有回流亞股傾向 。
- 美國10 年公債殖利率 4.49%，由高檔回落，利差行情轉暖，有利新興市場股債 。
- 美股行情 S&P 500 +2.0%，Nasdaq +2.5%，科技股強彈帶動風險偏好回升 。
- 地緣政治 中美關稅緩和，市場短線樂觀但不排除新摩擦；重點聚焦輝達（NVDA）5 月 28 日財報 ◆ 。
- 節前效應 端午節（6 月 25 日）將近，避險需求提升，資金操作更趨審慎。
5. 操作策略
- Covered Call：昨日賣出的 21,400 點 Call 履約價外，雖有部份權利金損耗，但整體權利金收入可抵大約 50 點跌幅，仍值得持有至結算。
- Put Spread：Buy 21,200/21,000 Put Spread，昨日若收在 21,233 點，接近短線支撐，Spread 價值提升至 +0.8 點，可考慮逢高獲利了結。
- 資金配置：電子權值股持股由 40% 降至 30%，調增非電族群（如 PCB、安控）部位；選擇權對沖比例維持 20% 左右
6. 當日盤中規劃
開盤前：
- 觀察 AP 放息差（逆價差）與夜盤外資動向，若逆價差擴至 100 點以上，宜小單試空或觀望。
盤中策略：
- 跌破 21,200：加碼短線 Put 或加重空單，待 RSI 觸及 30 以下再考慮反手。
- 反彈至 21,400 且成交量突破 3,500 億：逢低布局 AI 伺服器族群，目標價暫看 21,600；
收盤前避險：
- 若終場未能重回 21,300，建議增持台指期空單或 Sell Call 21,300，鎖定隔夜波動溢價
