據路透等媒體報導，美國與中國高層於瑞士日內瓦舉行經貿會談，並於5月12日發表聯合聲明。雙方同意暫停互徵關稅90天，並大幅下調主要稅率──美國將對中國輸美商品的累計145%關稅降至30%，中國對美國輸中商品的累計125%關稅降至10% 。這意味雙方互降關稅幅度達115個百分點，為期90天；其後將繼續談判並建立長期經貿協商機制 。中國商務部表示，美方同時取消了4月8日、9日兩項對華加徵關稅的行政令，中方亦取消了相應的報復性加徵措施 。
這一突破性協議令市場反應強烈：全球股市期貨暴漲，美元及歐元等主要貨幣匯率大幅波動 。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）會後表示，雙方都不希望「脫鉤」，高關稅等同於禁運，沒有哪一方想見到那種結果，只希望能恢復貿易 。總之，此次協議有效暫緩了新一輪的貿易衝突。
全球經濟影響分析
供應鏈及貿易流向：
這次關稅休戰緩解了全球供應鏈的危機感。據路透指出，之前高達近6000億美元的雙邊貿易被擱置，供應鏈遭嚴重擾亂，也引發全球「滯漲」擔憂 。此次協議超出市場預期，多家機構認為供應鏈受損的擔憂得以大幅消除 。例如馬士基（MAERSKb.CO）等航運公司股價暴漲逾12%，其背景是過去美中貿易衝突曾使美中航線運量大減。伴隨關稅降低，預期美中之間以及周邊地區的貿易量將回升，相應帶動物流和製造業需求回溫。
市場預期與風險情緒：
美國和中國承諾此舉為階段性和暫停（90天），多位分析師認為這比預期更進一步。盤前交易中，道瓊、標普及那斯達克期貨均大漲（約2.7–3.8%） ，全球股市普遍上揚，美元指數則快速回升至年內高點附近（美元兌歐元一度升值1.5%） 。債券收益率上揚（10年期美債升約8個基點），因市場風險偏好回升 。分析師指出，此番降稅幅度大於預期，投資人因此轉向風險性資產 。摩根士丹利策略師認為，儘管仍保留一定關稅，但市場解讀此次降稅為政局緩和的信號，可能催化資金行情（空頭回補），短線使股債黃金皆出現波動 。尤其是黃金在消息後跌逾1%，顯示避險需求減弱。綜合來看，全球經濟短期內擺脫最壞情境的擔憂，全球資金重回股市和高風險資產。
地緣政治風險：
雙方共同聲明「均不欲脫鉤」 ，並設立新的經貿協商機制，預示地緣政治緊張程度暫時得到舒緩。專家表示，若美國轉為相對寬鬆的貿易政策，中國在政策上更有動機開放與配合，這有助於供應鏈恢復正常 。不過也有觀點提醒：即使降稅，仍保留基本關稅（10%）和未來的貿易歸還窗口，長期貿易結構扭曲仍存在，真正的投資與生產決策需要更清晰的中美政策路徑 。
對台灣產業與上市公司影響
許多台灣企業在美中供應鏈中扮演零組件供應商角色。專家指出，台灣對中國出口逾85%是零組件，經中國組裝後再轉向美國市場，因此如果美國對中國徵收145%高關稅，台灣廠商也難以倖免；此次關稅降至30%（且多項電子產品原本已有20%豁免），「整體影響就大幅減少，對台灣是很大的利多」 。簡言之，中美貿易放緩的利多偏向於台灣的關鍵零組件與高科技產業，短線提振了電子、機械與運輸等類股。以下按產業分類，列出受惠或受挫的主要領域及代表公司：
註： 上述產業歸類及個股僅為示例；影響因公司業務布局和客戶群而異。 以5月12日台股收盤表現為例，傳統產業股普遍走高：機電類股指數漲逾2%，塑膠、紡織、電纜等傳產類股均上漲逾1%，帶動電子類股指數上漲約1.1% 。相對地，食品與觀光類股表現弱於大盤 。外資對台股也轉趨樂觀，同日外資現貨買超新台幣166億元 ，顯示外資資金青睞度提升。依此推估，貿易戰緩和將短線利多台廠出口零組件與傳產循環，利空則可能集中在高價值品牌電子產品製造商（因中國競爭壓力增大）及少數依賴國際旅客的觀光業者。
市場預期與實際結果的差異
在談判前，市場對「小幅停火」已有一定預期，但最終降幅與共識超出多數人的想像。遠超出我的預期對兩國經濟及全球經濟都是非常正面的消息，短期內對供應鏈的擔憂大為減少」 。資深投資者也觀察到，現有部位在此消息下可能面臨大規模回補：路透報導指出，該降稅幅度遠超先前估計，只要假定持續性關稅水準降至10%（對等雙方），這樣的轉圜仍然消減增長動能，但投資人情緒已經顯著改善 。因此，這次談判結果在信息面上可視為資金行情的催化劑：股指期貨與電子業類股同步上揚，臺指夜盤大漲逾300點，台積電ADR盤後飆升近4.5% 。總之，實際協議「遠好於原先預期」，市場悲觀情緒短線被大幅抑制，果真出現了資金從避險資產回流到風險資產的現象。
台股與全球資金流向、短中期趨勢
綜合最新消息看來，全球資金正逐步回流股票和亞洲市場。報導指出，中國人民幣在休戰後快速走強，一度升至半年高位，外匯專家預期人民幣穩定將帶動台幣走勢 。事實上，隨著台幣匯率回穩於區間高點，巴克萊銀行研判台灣的對外匯率對沖與美元拋售動能已見疲態，預料台幣未來波動會放緩 。換言之，短線台幣貶值壓力不大，有助於穩定出口商成本，並吸引海外資金持續佈局台股。
對於台股而言，市場普遍認為接下來會延續上漲走勢。從技術面來看，12日大盤收在21,129點，突破多條均線；量能仍有增加空間。此外，美中貿易議題暫告緩和，配合全球寬鬆預期，即使後續需觀察能否達成長期協議，也有助於亞洲資產吸引資金進駐。 日盤後外資猛買超台股現貨，期貨轉為淨多單，也反映資金短線青睞。展望中期，如貿易情勢持續穩定，台灣高科技出口股與傳產循環股將具優勢；若談判僅為暫停，一旦90天過後談判破局，也可能引發短暫震盪。綜合而言，目前下行風險已相對減少，台股與全球股市在資金行情推動下，短線料呈正向波動格局，中期則視談判後續而定。
可能轉盈／轉虧個股
目前公開資訊尚無明確個股因本次協議而「原本虧損而獲利」或反之的案例。不過，部分產業已經開始受益並進一步擴大獲利。以航運與航空貨運為例，中華航空（2610）4月營收達新台幣179億元，創歷年同期新高，貨運收入年增22.5% ；若全球貿易持續回溫，其後續獲利有望跟進增長。同樣地，長榮海運（2603）與陽明海運（2609）等「貨櫃三雄」如在下一季交出亮麗成績單，均可能寫下今年最強表現 。總體而言，受惠於貿易恢復及股市資金行情，電子、航運、航空等類股可能進一步提升獲利；相反地，過去因關稅抑制而營收大跌的企業若在未來仍缺乏替代市場需求，則需要密切觀察其財務展望。隨談判後續發展，此類公司狀況將更明朗。
資料來源：
參考彭博社、路透社、經濟日報、Sina財經及台灣上市櫃公司公告資訊
