2025年7月21日 ATFX《銘添觀匯》
市場有風險，投資需謹慎！祝交易愉快！
本週美國股市第二季業績與貿易關稅成為焦點【行情回顧】
上週五美國股市個別發展，納指表現突出。標普 500 指數和納斯達克指數分別上漲 0.59% 和 1.51%，均創下歷史新高，而道指數則下跌 0.07%。
上週五，受美元走弱和聯準會鴿派言論提振，但部分聯準會官員仍因通膨擔憂而保持謹慎。美元走勢依然偏較低迷，歐元兌美元上漲逾0.26%，但歐元區消費者信心指數限制了漲幅。英鎊兌美元穩定在1.3400附近，因市場擔憂英國就業數據疲軟後可能降息。受日本大選和政治不確定性拖累，日圓兌美元匯率接近多年低點，這引發了債券拋售和收益率上升。
受中美貿易談判不確定性和即將到來的關稅期限的影響，金價目前接近3,360美元/盎司，這因提振了避險需求。市場留意, 聯準會主席鮑威爾即將在本週發表的演講也對市場產生影響，當前市場預期聯準會7月不會調整利率。由於歐洲對俄羅斯的製裁以及全球原油供應擔憂持續存在，油價保持穩定，美國原油期貨價格為每桶67.4美元。持續的緊張局勢包括俄羅斯抵制制裁以及伊朗在新制裁威脅下的核談判。
【重點前瞻】
晚間美國將公佈6月諮商會領先指標 ，數據可望連續下降，市場預期該數據將為負0.1, 反映美國商界對經濟前景不樂觀的態度。美股市場持續留意本週即將迎來大型企業財報季帶來啟示，樂觀財報預期可能為美股增添另一新動力。
【重要財經曆】
日本休市
09:00 中國7月貸款報價利率 **
22:00 美國6月諘商會領先指標 **
明日重要數據和事件
09:30 澳洲央行會議紀錄 ***
20:30 聯準會主席鮑威爾講話 ***
22:00美國7月里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數 **
註：* 為重要程度
【行情分析】
歐元兌美元
1.1682/1.1738阻力
1.1591/1.1545支持
受美元走弱和美聯儲鴿派言論的影響，歐元兌美元週五上漲逾0.26%，週一亞市開盤報1.1616, 仍然限制近期阻力位以下範圍。儘管市場情緒樂觀且數據改善，但該貨幣對仍維持橫盤整理，略有下行傾向，短期關鍵阻力位位於1.1650，支撐位位於1.1600。突破1.1650或將上探1.1682以上，跌破1.1591或將測試1.1545及以下支撐位。
英鎊兌美元
1.3431/1.3480阻力
1.3369/1.3320支持
英鎊兌美元本週開盤於1.3400附近，持續低迷，接近兩個月低點。由於聯準會降息訊號不一，美元走弱。一些官員支持7月降息，而市場認為，由於通膨擔憂，利率可能在更長時間內維持高位。在英國失業率上升和薪資成長放緩的背景下，英鎊面臨英國8月降息預期的壓力。市場焦點轉向即將公佈的英國和美國數據，但總體而言，趨勢仍然看跌，任何反彈都被視為賣出機會。
美元兌日元
148.37/148.78阻力
147.47/147.06支持
日圓兌美元匯率週一仍於148範圍交易，從上週日本執政聯盟失去參議院多數席次、加劇政治不確定性的跌勢中回升。反對派呼籲增加支出和減稅，這可能會削弱日圓匯率並推高債券殖利率。此外，貿易緊張局勢持續存在，美國將於8月1日加徵關稅，這將短期內支撐日圓匯率, 但日本政治不確定性可能限制日圓升幅。
美國原油期貨（8月）
66.79/67.45阻力
66.11/65.45支持
週一，美國原油期貨目前價格約為每桶67.50美元，由於對歐盟制裁俄羅斯、中東石油產量上升以及美國8月1日起加徵關稅可能拖累全球經濟成長的擔憂，油價幾乎沒有波動。持續的地緣政治緊張局勢和經濟擔憂，原油價格依然漲幅有限, 反映原油價格在反彈過後, 投資者保持審慎態度。本週, 歐盟的製裁針對的是俄羅斯的石油出口，而伊朗核談判和美國關稅仍然是市場的焦點。
現貨黃金
3367/3377阻力
3336/3326支持
現貨白銀
38.33/38.57阻力
37.79/37.55支持
金價小幅上漲，但由於強勁的美國經濟數據和不斷上升的風險偏好降低了避險需求，金價上週度下跌約0.5%。美國零售銷售和通膨數據表明，聯準會可能維持利率不變，這將提振美元，對金價構成壓力。然而，圍繞美國關稅的不確定性以及聯準會的鴿派言論支撐了黃金的避險吸引力。各國央行的黃金儲備仍低於12個月平均。金價目前交投於3350美元附近，交易員們正在等待本周美聯儲主席鮑威爾的講話, 從中尋找利率去向間接影響金價發展。
美國道瓊工業指數期貨US30
44496/44909阻力
44070/43551支持
道瓊指數週五在測試週內高點後下跌，受3M和美國運通業績不及預期拖累。儘管市場情緒樂觀且通膨預期有所緩和，但貿易和法律方面的擔憂仍令該指數承壓，目前仍挑戰44,500點左右阻力被拒, 股票交易員們正在等待本周美聯儲主席鮑威爾的講話, 從中尋找利率去向間接影響股市發展, 料在鮑威爾的講話前, 投資氣氛審慎並區內波幅交易。
美國納斯達克指數NAS100
23485/24040阻力
23050/22608支持
那斯達克100指數上漲1.51%，創下歷史新高，投資人擺脫了對關稅的擔憂。美國國會通過關鍵監管法案後，加密貨幣相關股票表現優異。技術面來看，價格在趨勢線和23,050點上方仍獲得支撐，預計上探至23,485點。
香港恆生指數HK50
24971/25041阻力
24793/24739支持
中國人民銀行7月將關鍵貸款利率維持在歷史低位，顯示在美國關稅等外部風險下，經濟仍維持韌性。一年期LPR維持在3.0%，五年期LPR維持在3.5%。儘管通縮壓力持續存在，但中國上個月仍下調了借貸成本以支持經濟增長, 這樣或有助支撐中國及香港股市保持平穩向上。利率公佈後, 香港恆生指數獲買盤支撐後挑戰25,000高位水平, 若樂觀情況依然持續, 恆生指數可望挑戰上週25,078另一技術阻力。
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