這是一份針對 2024 年台股營收爆發規律 的量化分析報告。2024 年市場面臨高基期壓力，營收能維持「連續爆發」的企業極其稀有，但一旦出現，其股價的噴發力道也最為驚人。
2024 年，台股進入了獲利品質的「大檢閱」時代。當多數企業面臨成長趨緩時，那些能夠在一年內多次達成營收 YoY 破 100% 的標的，成為了市場資金追逐的稀缺資源。
透過 2024 年的量化數據，我們觀察到營收爆發頻率與報酬率之間，存在著比以往更極端的「贏者全拿」現象。一、 相關性分析：越稀有，越強大
在 2024 年，「爆發次數」與報酬指標呈現顯著的強正相關，尤其是在極端次數區間：
- 頂峰報酬：爆發次數達 12 次（滿分） 的標的，平均漲幅高達 221.8%，勝率與翻倍率皆為 100%。這支持了「營收增長是股價最硬支撐」的論點。
- 中位數轉折點：爆發次數從 1 次到 9 次，中位數漲幅大多在 11% 以下甚至為負值；唯有次數達到 12 次 或 10 次 時，中位數才出現跳躍式增長（40%~221%）。
- 結論：2024 年是「連續性」定價的一年。零星的爆發（1-5次）幾乎無法保證正報酬，市場只給予「成長不間斷」的標的高估值。
二、 平均數與中位數差異：隱藏在均值下的飆股陷阱
2024 年的數據展現了強烈的右尾效應（Skewness），這對量化投資者是一個重要的風險警示：
- 差異最大的區間：7 次爆發（平均 74.5% vs 中位數 8.0%）與 4 次爆發（平均 55.9% vs 中位數 11.2%）。這兩個區間的「平均-中位差」分別高達 66.5 與 44.7。
- 量化意義：這代表該區間內存在「少數權重標的」瘋狂噴發。以 7 次爆發區為例，最高漲幅達 840.8%，但該區間有一半以上的股票漲幅不到 8%。
- 策略啟示：在這些區間，投資人面臨的是「買到平庸股的風險極高，但錯過飆股的損失極大」的博弈，必須透過分散投資來確保捕捉到那檔噴發 800% 的標的。
三、 投資策略建議：根據風險偏好定製
- 穩健成長型：關注「12 次爆發」區間 雖然樣本極少（僅 2 檔），但其標準差相對穩定（54.7%），且最低漲幅仍有 183%。這代表營收全年度月月翻倍的公司，在 2024 年是絕對的避風港與獲利保證。
- 期望值最優：關注「6 次爆發」區間 兼顧樣本數（17 檔）與數據品質。此區間勝率超過五成（52.9%），平均漲幅近 60%，中位數也有 27.9%，是報酬與風險分布相對合理的「甜蜜區」。
- 絕對避開：9 次與 11 次爆發的「數據異常」 這兩個區間在 2024 年表現低迷，尤其 11 次爆發的中位數甚至是 -24.4%。這提醒我們，營收爆發若缺乏股價共振，可能是基期錯置或是產業結構性衰退後的短暫虛火。
四、 實務操作建議：制定你的量化規則
- 「連續 6 次」門檻法：在 2024 年，爆發 6 次是勝率突破 50% 的門檻。投資者可將標的池鎖定在「營收已連續 6 個月 YoY > 100%」的個股。
- 搭配「標準差」過濾：爆發 4 次或 7 次的區間標準差高達 140%-220%，代表波動極大。若不具備抗震心理，應選擇標準差較低的區間。
- 綜合指標補強：除了爆發次數，建議檢查「平均-中位差」。若兩者太近，代表大家一起漲（產業普漲）；若差距極大，則需更專注於籌碼面，尋找那檔帶動平均值的龍頭。
| 爆發次數 | 檔數 | 中位數漲幅% | 勝率(>20%) | 翻倍率(>100%) | 核心特徵 |
| :--- | :---: | :---: | :---: | :---: | :--- |
| **12 次** | 2 | 221.8 | 100% | 100% | 稀缺王者，絕對獲利保證。 |
| **6 次** | 17 | 27.9 | 52.9% | 17.6% | 期望值最優，勝率突破臨界點。 |
| **1 - 3 次** | 419 | 0 - 8 | 27 - 42% | 6 - 11% | 低效能區，隨機性極高。 |
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數據說明：本報告統計 2024 年全台股數據，爆發定義為 YoY 介於 100%-1000%。投資應審慎評估風險。
