⭐️本週焦點
- 1/6(二)~1/9(五)國際消費性電子展。
- 1/7(三)美國公布12月ISM服務業數據。
- 1/9(五)美國12月就業與失業數據。
- 1/13(二)美國12月通膨數據，以及開始發佈的財報季。
⭐️概況筆記
- 風險方面，預計目前的經貿背景，包括穩定流動性、緩步降息，市場可能對超出預期的訊息會以激進反應，尤其是對財報表現的反應。與此同時，市場關注AI基礎設施的擴張與收入實現的成長穩定性，若市場擴張速度放緩，將考驗企業流動性與營運穩定、委內瑞拉過後對於石油的地緣政治影響是否蔓延。
- 機會方面，美國聯準會自2025年9月開始溫和逐步降息，2025年12月12日起購買短債支撐市場流動性，與此同時，美國聯邦存款保險公司核准降低銀行資產補充槓桿率規則，這可能限制銀行增加配息給股東，但有助於在降息背景下推升市場流動性，預計2026年開始逐步將有銀行採納，並在明年新任聯準會主席上任後有助於支撐寬鬆市場前景。
- 12月美國商業活動週期活動穩健，物價壓力下滑、庫存低檔與新訂單的平衡，支撐經濟週期與穩健增長。
- 隨著美國與英國、越南、中國、日本、印尼、歐盟等簽署貿易協議後，進一步淡化關稅風險。同時在美國利率前景與減稅法案、穩定幣法案通過，以及川普簽署401(k)退休金帳戶投資加密貨幣、黃金與私募股權行政命令，有利於資本市場。
- 美國總統川普出訪中東在能源、國防、AI、新興科技加強合作；英國和美國已達成《科技繁榮協議》，以加強在AI、量子運算和民用核能領域的合作。
- 美國總統川普要求加快核電廠建設、「金穹」防禦系統計劃、無人機與垂直起降測試計畫等現代科技發展等行業發展。
- 美國成立低成本無人機系統特遣隊，專注在低成本自主無人機。
- 美國聯邦存款保險公司核准降低銀行資產補充槓桿率規則，這可能限制銀行增加配息給股東，但有助於在降息背景下推升市場流動性，預計2026年開始逐步將有銀行採納。
- 美國能源部於2025年9月19日宣布啟動電力加速的數十億美元的資金支持計劃。
整體包括去監管、設廠投資與資本市場投資有利金融股、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、晶片、記憶體、人形機器人，自動駕駛、國防股與無人機、城市空中交通飛機、量子技術、核電與儲能、加密貨幣、稀土礦產。
- 美債2年期殖利率3.46%、10年期殖利率4.16%，30年期殖利率4.85%，3個月期殖利率3.6%，美元指數98.25 、黃金4488，波動率（VIX）16.2。
- 美國聯準會宣布降息1碼，0.25%，符合9月釋出利率路徑的年底降息一碼空間，將聯邦資金利率目標區間下調至 3.50%~3.75%，連續三度降息，同時釋出的12月利率路徑顯示維持不變，上調明年經濟成長，顯示低通膨成長環境，預計2026年降息1碼、2027預計降息1至2碼，目前聯準會維持以穩步降息的步調支持經濟溫和穩定，然而宣布於12月12 日開始購買短期國債，以支撐短期流動性，給予金融市場穩定。
- 美國12月ISM製造業數據47.9，緩步下滑，低於前月的48.2%，主要由於庫存與進口下滑帶動，物價在10月大幅下滑後保持不變，就業維持不變，支持出口訂單小幅增加，其中新訂單主要以電氣設備、電器零件、電腦及電子產品增加。稀土、電氣與電子零件，勞動力仍供不應求。客戶庫存保持低檔，並進一步下滑，有助於維持商業活動週期與擴張，目前仍維持在去化庫存與訂單的平衡，非大量擴張建立庫存的穩健狀態。
- 美國11月ISM服務業數據52.6，維持擴張並且緩步上升，目前維持在新訂單、消化訂單以及交付的循環活動，物價壓力進一步下降，並以電氣零件、人工、鋼鐵、變壓器以及電線電纜供不應求，反應的可能在於網路基礎設施與電力設備相關零件。目前週期活動穩健，以及特定產業需求同時強勁，支撐商業活動。
⭐️價量表現個股：
WDC、STX、RKLB、MU、ON等。⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)
CES展推動科技半導體與題材股票，在AI、車用與自動駕駛帶動的晶片與記憶體表現強勢，市場維持相對強勢，震盪並有突破、有逢低買盤的輪動。...。(金融市場內容)
免責聲明
我不是財務顧問，本文僅用於分享目的，並無買賣推薦、買賣建議或稅務建議。您應該對因投資股票市場而蒙受的任何損失負責，我不對您在股票市場投資或交易時可能蒙受的任何損失負責。
