筆記-股癌-Podcast-2026.01.28

筆記-股癌-Podcast-2026.01.28

投資心態與股權思維

*投資的靈活性：股票市場優於實體創業之處在於流通性，不認同公司決策可隨時賣出換股，不必如創業般被綁死。

*投資是相信經營層，而非買股票去教老闆怎麼做事。若看不懂或不認同，換邊投資即可。

美台關係與關稅影響

*韓國殷鑑不遠：韓國國會阻擋對美輸誠法案，隨即遭川普加徵關稅，顯示與美國作對代價高昂。

*台灣關稅優勢：台灣取得15%對等關稅（優於預期），實際上拯救了許多傳產（如工具機、機械零件），使市場廣度打開，不再僅限於半導體獨強。

*軍購預算與風險：若台灣持續卡關軍購預算，恐引發美國商務部或財政部調整對台方針，投資人需留意政治風險對市場的影響。

通膨與漲價題材

*原物料驅動的漲價：銀價上漲（背後有炒家）帶動被動元件等下游產品漲價，此類漲價具有易漲難跌特性，即便原料回檔，終端價格未必調降，恐引發嚴重通膨。

*漲價擴散效應：

-記憶體、被動元件、ABF/BT載板：持續缺貨漲價。

-銅箔：金居等個股雖經震盪，但產品價格趨勢向上。

-網通廠的轉嫁能力：部分網通廠表示能將記憶體漲價成本轉嫁給客戶（尤其是B端或OEM訂單），毛利受影響程度可能低於預期，打破過往 記憶體漲價受害股 的刻板印象。

低軌道衛星與太空科技趨勢

*產業前景與成長動能：低軌道衛星(LEO)具備強大成長性，不僅是價格驅動，更有龐大的實質需求。

SpaceX在東南亞（越南、泰國）擴產，證實供應鏈移轉與合作屬實。

*主要玩家與新計畫：

-Starlink：市場領頭羊，瘋狂拉貨可能導致產能排擠與缺貨漲價。

-Amazon Kuiper (Project Kuiper)：針對消費端，與Starlink競爭。

-Jeff Bezos的新計畫TeraWave：針對企業端(2B)的高階應用，提供更高速度(6Tbps)、頻寬與更低延遲，服務對象為企業與資料中心。

透過LEO與MEO(中軌道衛星)協作，未來可能將AI運算搬至太空以解決散熱問題。

*市場反應與佈局：美國Visionaries佈局速度極快，從Prototype到量產往往超乎市場預期。

Amazon LEO預計釋出大量訂單，TeraWave則屬高階應用。

*台灣供應鏈（射頻、PCB、衛星板）技術門檻高，未來受惠程度大。

低軌衛星供應鏈觀察與投資機會

*Top-down：從訂單能見度確認供應鏈受惠。

*Bottom-up：從上游材料（銅箔、銅箔基板CCL）發現特定料號針對衛星應用大量出貨，且供應給多家PCB廠。

*個股案例分析：

*Meiko (名幸電子)：業績Guidance保守，但上游供料與客戶下單量巨大，有機會大幅優於預期(Beat)。

*志聖：昔日做烤箱，後打入台積電CoWoS供應鏈，顯示掌握高階應用合作機會的重要性。

*營收佔比的重要性：投資時需關注 營收佔比，佔比高者股價對產品放量的敏感度才高，避免重演過去旺宏(產品應用廣但佔比分散)股價不動的狀況。

*市場聯想與查證：Meiko與台灣博智在越南合資設廠，市場傳言做衛星，但官網顯示為AI Server。

需保持彈性，產能用途可能隨市場熱度調整，但也需查證官方資訊。

投資策略與心態

*龍頭股效應：率先起漲的主流股通常漲幅最大，落後補漲股雖有機會但漲幅較小。

*產能外溢效應：若龍頭廠（如華通）產能滿載，訂單可能外溢至同業（如燿華），可關注此類機會。

*操作建議：確認趨勢為真（M6板材材料放量），尋找合適買點介入。

留意熱門股進入處置交易後的波動，避免在長多趨勢中被洗出場。

QA部分。AI-RAN與網通設備題材

*AI-RAN概念類似伺服器白牌化，利用通用IPC取代昂貴的成套電信設備

*老黃(JensenHuang)雖有推動，但此題材已討論兩三年，至今尚未看到爆發契機

*持續追蹤中，目前尚未看到具體發動點，若有轉機將會分享

創新高後的賣股策略(停利心法)

*美股操作：建議使用TrailingStop(移動停利)，讓停利點隨股價上漲自動上移，鎖住獲利

*台股操作(短線/動能)：觀察技術面，若出現「大長黑K」一次跌破前幾日收盤價，或跌破5日線、10日線時進行減碼

*長線思維(基本面)：若已掌握未來幾年成長數字，不會因短線技術面(大黑K)而賣出

*動能/題材股(如設備廠務、衛星)：屬性偏動能，一旦出現技術面轉弱訊號(大長黑吞噬)，會優先執行停利或減碼

*替代方案：若無法精準判斷，亦可採用按時間定期定額慢慢賣出的方式