天下文章在蘇州。吳下衣冠盡楚材～金屬總是因材實用
居然，台股尚有蛙蛙不敢推薦的潛力個股
不久前【井底之蛙】，為了評估一檔有機會的潛力股，要蟬幫他研究台股「創新板」風險度，順便評估這個掛牌的IPO機制，是不是真的能夠有效成為飆股搖籃。
謹慎的蛙看完資料卻說：「NO！這檔私人投資還可以，不適合公開推薦，特殊IPO制度關係，風險相對太高！」……蟬懂，託人找資料又不給酬勞，這種友情投資風險太高！
後來蛙推薦的是華新，但本蟬偷偷買下這檔，早私下放過煙火！這潛力股咱心動不如馬上行動，可惜放煙火時蛙不知道，現在蛙可別眼紅啊！（哭紅眼睛改當紅眼樹蛙，也不是不可以啦🤣🤣）
呃，這隻蛙真的很眼紅⋯⋯
呱，這是十七年蟬
到底什麼是創新板，為何讓蛙猶豫？原來事關投資風險
創新版推行的目的
你是不是有種感覺，這幾年上市櫃的優質潛力股，總是掛牌的價格太高，不買錯過好機會，買的話成本過高，相對的報酬率有限，是不是能有兩全其美的方法。
答案當時是沒有，因為風險與報酬成正比，但至少在政府的監理之下，必須定期公佈營收及財報，而不是像某些未上市股，連張A4的財務摘要都不願意給。
為彌補台灣新創產業，草創初期籌資管道缺乏的困境。主要鎖定具「未來發展性」產業、瞄準「願意且有能力」的創新企業，在創新板登板、籌資、持續發展。
創新板與一般板及興櫃主要差異
一般板（上市櫃掛牌）
- 掛牌門檻：高，需達獲利標準
- 成交機制：10%漲跌幅（自動撮合成交）
- 特殊投資限制：無
興櫃
- 掛牌門檻：極低（採登錄制）
- 成交機制：無漲跌幅限制（推薦券商造市制度）
- 特殊投資限制：交易買賣需簽署風險預告書
興櫃造市制度係以「推薦證券商」為核心的交易制度。該制度確保投資人能與推薦證券商（Market Maker）直接進行議價交易，提升中小企業及新創股票的流動性。 也就是，推薦券商要確保個股交易的流動性。
如何維持市場流動性？興櫃股票必須有兩家以上之推薦證券商報價，這兩家券商負有連續且雙向報價的義務，以維持市場流動性。
創新板 （TIB）
- 掛牌門檻：非常低，沒有獲利的門檻要求！
重點在於「創新」與「市值」，讓未獲利的新創公司也有機會上市。
- 成交機制：10% 漲跌幅（自動撮合成交）
- 特殊投資限制：首次買進前需簽署風險預告書
『風險預告書』：是金融機構在銷售高風險、複雜金融商品（如期貨、當沖、ETF、海外投資）前，依據法規要求投資人簽署的法律文件。其核心目的是說明「本金可能損失」、市場變動及流動性風險，確保投資人明瞭並自行承擔風險，是保障雙方權益與交易安全的重要程序。
哪些公司可申請創新版？
必須擁有關鍵技術、創新能力（如AI、大數據、綠能）或創新經營模式的企業可上市籌資，重點在於必須足夠關鍵與創新，否則無法彌補風險因素。
然而，企業是否具備「關鍵技術」或「創新能力」，這可不是公司自個說了就算，而是要有產業專家評估意見！
「創新板」主要為彌補舊制要求獲利「不利新創產業籌資發展」的缺點
其實，你若了解美台資本市場IPO審核的差異，就不難理解為什麼台股會推行「創新板」。
美國資本市場相對有利於創新產業於草創初期的籌資，本蟬在「旅天下」IPO上櫃前業績發表會逐字稿有專文說明「台美IPO監管精神之差異」，這裏不重複分析了。
延伸閱讀：20251224「旅天下上櫃前業績發表會」逐字稿（下）
登登登登，即使鷹眼下也有漏網之魚……
【7610 聯友金屬-創】稀有金屬的鍊金術士
這個「創」字就是創業版掛牌股票的特殊標記
聯友金屬 9月上旬創新板上市
聯友金屬以「城市採礦」與「循環經濟」為其經營模式。由於台灣缺乏天然礦源，聯友金屬係台灣唯一具備稀有金屬（鎢、鈷）回收再製能力之廠商，也是打造台灣戰略資源供應鏈韌性的關鍵廠商。
- 核心業務： 利用專利技術回收PCB鑽頭、硬質銑刀等含鎢廢料，再製為高純度鎢酸鈉、硫酸鈷及金屬鈷粉。
- 廣泛應用於：半導體、航太、電動車與軍工產業。
- 產品線升級計劃：積極規劃完成包括量產高值化的仲鎢酸銨（APT）及碳化鎢粉，以應對全球供應鏈重組及中國對鎢、鈷資源的出口限制。
聯友金屬研究計畫，資料來源為該公司公開說明書。
為什麼要注意到這檔股票？
國內有兩個相關的族群，一個是貴金屬回收的佳龍、金益鼎，主力產品為金；另一個則是工業金屬回收的鋼聯，屬於超高溫窯爐業者，主力產品為鋅。
這但是誰都知道，國際間真正瘋狂的，之前是電池金屬鋰，現在這是稀土金屬。
「有色金屬」普遍進入產業超級週期，但天生戰略儲備金屬更有看頭
十種常用「有色金屬」包括銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫、銻、汞、鎂及鈦等。要是成為戰略儲備金屬，都有機會未來歷經瘋狂飆漲，但你知道很多天之驕子，天生就是戰略儲備金屬嗎？
「戰略儲備金屬」到底在漲什麼？表面是「供需失衡」的量變，更關鍵的其實是「產業結構」的質變。
全球正在從產製過程「效率至上」轉向國家戰略「安全至上」，地緣政治關係緊張引爆全球囤貨效應。
黃金是央行戰略儲備金屬，是這波多頭行情的核心焦點
常年往返對岸進行審計，猶記得2021年「金豆子」在中國年輕族群中盛行，由於購買小公克重黃金產品投資門檻低，形成的幾近全民理財消費狂熱現象，迄今風氣未衰，對此本蟬可謂躬逢其盛。
鑽石不香了！～過去嫌棄黃金土氣的年輕人開始瘋狂搶購「黃金豆」！
口號：「每月省下奶茶錢，輕鬆攢金豆！」
當時廣州客戶辦公室裡，小資族每個人拿著寶貝「金豆子」，七嘴八舌熱鬧討論，這股熱潮的擴散，源自社交平台上年輕人，瘋狂分享「金豆」的圖文視頻，基於儀式感和社交需求，讓「金豆熱」達到近期巔峰。
完全違背「財不露白」傳統思維
回顧2021年，一顆重量1克價格「金豆」，要將近四百元人民幣，年輕人通過每月購買並存入小罐實現強制儲蓄，同時在社交平台分享以獲得情感表達和認同。當然最近漲到八百多，小資族也倍感壓力，購買力下降中！
每克金豆價格走勢
不只中國人愛買黃金，印度大媽更是絕了，當然也跟社會「嫁妝文化」息息相關。不過，究竟是「真實需求」或是「假性需求」？能讓金價有如此強勢的走勢？
印度為了這個「嫁妝文化」，鬧出多少笑話呢？
原因有很多層面，除了特定族群原本就有購買黃金的需求，在地緣政治、新興經濟體央行買盤及投資人追價，成為近年國際黃金價格大漲的主要因素。
連黃金都在跳水中，為什麼鎢金屬還在漲？
黃金價格到了歷史天價，交易高度依賴市場情緒與動量，還記得1月底2月初，短短三個交易日，黃金高低價位落差跌了21.29%，顯然是一輪「去風險」的恐慌性拋售。
值此同時，「鎢金屬」價格並沒有如黃金價位的恐慌震盪，仍一路扶搖向上……
「戰略儲備金屬」正從「景氣指標」轉變為「戰略資源與金融資產」的混合體。
鎢因具高熔點、高密度（近黃金）及極高硬度特性，不僅被用為「工業牙齒」，也被譽為「戰爭金屬」，是軍工領域不可或缺的戰略材料。
主要用於製造穿甲彈芯、坦克裝甲板、飛彈部件、火箭噴管及武器切削刀具。由於其材質特性，讓它廣泛應用於國防航太、機械加工及國防裝備的防護。
價格的本質，源自「供需」，鎢價的寡頭供給是關鍵
鎢原礦主要量產大國「中國」，在出口嚴格管制背景下，鎢戰略屬性被凸顯，加上中國嚴打走私，更加大供給不足的缺口。
2025年鎢已經漲瘋了，2026年還能跟嗎？
因公司有價證券於集中交易市場達公布注意交易資訊標準，故公布相關財務業務等重大訊息。
呃，2月份股價漲到被分盤交易
應主管機關要求公告2026年1月自結財務資料
投資謹守「莫急定律」，風險提醒在前，讀者必須自行評估風險
這檔可是主管機關認證的高風險標的（必須買賣前要簽風險預告書）。蛙既然不推薦，蟬就純知識分享。
礙於篇幅限制無法對「聯友金屬」詳盡解說。如果100位以上讀者有興趣，本蟬願意犧牲228長假，為諸位整理公司法說會「完整逐字稿」。
想知道這視頻是真是假，且看公司如何「自圓其說」！！
