作者：納蘭雪敏
美國與伊朗的核談判停滯，伊朗內部因為通膨導致大規模抗爭與鎮壓的局勢難以撼動，2026年2月12日川普與以色列總理內塔尼亞胡（Benjamin Netanyahu）見面後的隔天，川普首度對媒體公開提到「一個月」期限，要求伊朗簽署新的核協議，否則將面臨嚴重後果。目前美軍「福特號」航艦打擊群已部署至伊朗周遭海域，美國在數週內採取軍事行動的機率高達90%。美伊雙方在2026年2月17日在日內瓦舉行第二輪間接談判。雖然伊朗外長阿拉格齊（Abbas Araghchi）表示雙方已達成部分指導原則，但白宮仍然強調在關鍵議題上有巨大分歧。
美方目前要求伊朗徹底停止核濃縮並停止導彈計畫，而伊朗則尋求取消致命的經濟制裁，以色列總理內塔尼亞胡（Benjamin Netanyahu）已下令軍方進入最高警戒，隨時準備與美軍聯手針對伊朗核設施進行精準打擊。
伊朗通膨導致局勢動亂
自2025年底起，因通貨膨脹（高達60%）、物價飛漲及貨幣貶值，伊朗爆發1979年革命以來規模最大的反政府示威。抗議活動從經濟訴求轉向要求政治洗牌。伊朗政府採取前所未有的武力鎮壓。2026年初的鎮壓行動已經導致數千甚至上萬人喪生。
2026年2月18日，德黑蘭西南部戰略要地帕蘭德（Parand）發生大火，這個地方鄰近伊斯蘭革命衛隊（IRGC）的多處軍事設施。當天伊朗全境多地傳出不明爆炸聲，引發外界對伊朗安全系統是否已遭滲透或破壞的猜測。
油價衝擊與代理人戰爭
若爆發衝突，伊朗荷姆茲海峽的封鎖風險將使國際油價可能衝破每桶100美元。金價也因為地緣政治緊張突破每盎司5000美元大關。
伊朗已威脅若遭攻擊，將動員黎巴嫩真主黨、葉門胡塞武裝等代理人對以色列及美國在中東的基地發動飽和攻擊。
伊朗、俄羅斯、中國也在今天2026年2月19日在阿曼灣與印度洋北部海域展開軍事演習，在三國聯合軍演正式開始前，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）海軍先在2月16日到17日荷姆茲海峽舉行「荷姆茲海峽智慧管控」實兵操演，期間甚至短暫關閉部分水道，向美國航艦打擊群展現強硬態度。昨天2月18日則是俄羅斯軍艦（如護衛艦 Stoiky 號）已陸續抵達伊朗海軍基地所在的阿巴斯港（Bandar Abbas），完成兵力集結。
油價正在反應戰爭緊張的預期心理
WTI原油價格在2026年1月29日創下66.48元新高，當前已經來到66元整數關卡並準備創下波段新高，荷姆茲海峽承載全球約 20% 的原油運輸，一旦發生軍事衝突導致航道受阻或保費飆升，將引發全球性能源供給危機。市場正在提前反映這種極端風險。
美國最大石油巨頭XOM同時也從2026年1月5日突破一次新高，但原本局勢和緩兩天，結果1月13日再次突破新高此後一去不回頭。
局勢一旦升溫，市場預估原油價格將更上一層樓，2022年烏俄戰爭也是從2022年1月一路上漲到6月初約5個多月走完整個多頭局勢，價格大約從55美元上漲到最高93美元，漲幅約70%左右。
這次如果伊朗與美國真的發生戰爭，因為荷姆茲海峽遭封鎖，這次起漲點是120美元左右，至於會上漲到多少就必須看雙方是否真的爆發戰爭。
