技術分析與股票盈利預測—重要反轉結構(三十九)
- 一、假雙重頂的實例
- 二、多重底部結構
- 三、長期圖表上的雙重頂和雙重底
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一、假雙重頂的實例
請注意1931年蒂姆肯滾珠軸承公司股票圖表中1月前期在48元價位和當月最後一周又一次在同價位形成的頂部。缺乏經驗的繪圖人員常常會將此類價格走勢稱為雙重頂,這一圖表是個很好的反證。事實上,不止一個股市評論員在對1月29日的走勢進行評論時都用了“蒂姆肯滾珠軸承公司股票看來已經形成了雙重頂”這樣的字眼。但研究人員很快就會發現, 這次雙重頂無論其間隔時間還是兩次頂部之間的回落幅度都不支援雙重頂的構成。
而且,這些次要頂部實際上構成了上升三角形的水平頂部或“支撐” 邊線,這個形態導致的是更高的股價而不是反轉。
圖4-6 蒂姆肯滾珠軸承公司股票圖表
二、多重底部結構
圖4-7顯示的是克萊斯勒汽車公司1936年5月股票的多重底反轉的典型走勢。第一次底部(91.75元)在4月30日形成,交易量放大;但請注意當日以最高價95.5元收盤————這是當日反轉的一個極好例證,其本身就已給出持續反轉走勢的信號,儘管僅有這種行為不能保證保守的交易人採取 “長線”立場。5月12日,克萊斯勒再次探至91.75元,接著再次反彈。5 月19日拋盤壓力又一次迫使價格回落至上一次形成的底部95.5元。此處將形成多重底的第一次暗示出現於5月26日,當時價格高高收於前幾次小型反彈達到的價格之上。不過,這一階段的交易量並沒有給以確認,在克萊斯勒股票不斷成長的技術力量最終取得勝利之前,以及新一輪上升行情確立之前,又出現了最後一次試圖跌穿先前底部的回落。一個極端保守的交易人在6月20日價格脫離盤整出現決定性破位之時,如果記得星期六交易量要加倍的話,他就會得到所有他想得到的確認條件。
三、長期圖表上的雙重頂和雙重底
在各個股票的周線圖和月線圖上規範的雙重頂圖形一點都不少見。規範的雙重底圖形也經常出現,並且出現的頻率比雙重頂要大得多。在這兩種狀態下,圖形的理論意義遠遠大於實際利益(請參閱第二章我們對周線圖和月線圖中頭肩模式的討論)。很自然,周線圖上缺少交易量的暗示,尤其是雙重底模式的交易量暗示,因為突破時的交易量通常僅在一天或兩天內完成,因此在周線圖的整體圖表中不會很顯著。
圖4-8是美國銀行票據公司的周線圖,上面顯示的是一個很規則的雙重底模式。在11元至12元這兩個底部之間的間隔為一年,這可能使人們認為其互相之間沒有聯繫。然而,我們有理由認為以基本面支撐的“鐵底” 的確在此價位形成,它翻轉了股票趨勢,並構成了長期獲利上漲行情的基礎,此行情於1936年初使該股票升到了55元。兩個雙重底形成的反轉模式使這一研究尤其有趣。在1933年10月的第一次底部,一個上升三角形給出了行情上升的信號(伴有可靠的交易量確認),隨後在年末出現了一個強有力的持續對稱三角形。第二個底部出現於1934年秋季,它是一個完美頭肩模式的一部分,肩部於7月和12月形成。
圖4-7 克萊斯勒汽車公司股票圖表
圖4-8 美國銀行票據公司股票圖表
