【小樂講股】台灣電信三哥：遠傳電信（4904）

產業地位概述： 遠傳電信股份有限公司(股票代碼：4904)成立於1997年4月11日，為遠東集團轉投資子公司，2004年1月公司合併和信電訊，躍升為國內前三大電信業者之一。公司為綜合性電信公司，提供國內固定通信、國際固定通信、行動通信、網際網路等服務。 護城河優勢評估： 公司位居台灣第三大電信業者，具有寡佔優勢，不過由於電信產業成長性較低，公司也從事多元化投資，聚焦娛樂、消費、行動支付、智慧城市等領域。 股權籌碼評估： 董監持股32.94%，最大持股股東為遠鼎投資(隸屬於遠東集團)，持股32.73%。 經營績效評估： 遠傳電信股份有限公司公佈民國一○七年十二月自結單月合併營收為新臺幣74.68億元，稅前息前折舊攤銷前淨利為新臺幣16.09億元，營業利益為新臺幣4.10億元，稅前淨利為新臺幣3.62億元，稅後淨利為新臺幣2.76億元，每股稅後盈餘為新臺幣0.08元。累計年度自結合併營收為新臺幣866.35億元，稅前息前折舊攤銷前淨利為新臺幣266.85億元，營業利益為新臺幣123.73億元，稅前淨利為新臺幣118.69億元，稅後淨利為新臺幣93.81億元，每股稅後盈餘為新臺幣2.88元。 財務結構評估： 2017年速動比率68%；流動比率86%；負債比率47%，長期債務27,973百萬元，連續四年現金流量為正數。 股利政策評估： 公司2018年發放3.75元股利，也是連續第五年配發相同現金股利。 近期重點新聞摘錄: 《熱門族群》499之亂傷很大，電信三雄業績不如預期 【時報-台北電】電信三雄10日公布2018年業績，台灣大 （3045） 在momo富邦媒業績高成長助陣下，以每股稅後盈餘（EPS）5.01元，連續第七年續抱每股獲利王寶座。中華電 （2412） 因行動語音及行動服務營收下滑，遠傳 （4904） 因員工優退一次性認列支出，兩家公司2018年都未達財測目標。遠傳2018年全年合併總營收866.35億元，累計合併EBITDA與稅後淨利266.85億元與93.81億元，自結EPS為2.88元，營收及EPS未達財測目標。（新聞來源：工商時報─林淑惠／台北報導） 小樂總評:（付費訂閱者限定）