災難投資法有沒有停損？

(這篇是Free的文章)

新光金當年買了一堆宏達電的股票，而且買在上千元，當初投資六千多張，不堪股價持續下滑，終於在2015年初至2015年8月全部賣出，總共虧損約50億元。

(引用文章：新光金：賣光hTC股票虧50億)

讓我們回頭來看宏達電的季線圖...

接下來，大夥跟我來想像一幕景象...

新光金的高層在圓形的飯桌上，酒酣耳熱之際，一邊開心地討論著剛替公司買進的宏達電，當時(2011年初)宏達電的股價甫衝破千元關卡，大家滿心期待地討論未來股價將會衝向兩千、三千，甚至於更高的股價，預先在這場餐會中舉杯慶祝，酒杯互敲的聲音不絕於耳。

誰知道自1,300元的高點，反轉急下，自此股價一去不復返，直奔百元以下俱樂部。假設宏達電早早停損，不要等到百元以下才停損，也不會成為天橋下說書的一場趣談。

所以我們可以來個定義...

停損，與預期走勢不同，且無法反轉至原本預期之機會時，為了避免虧損持續擴大，所採取的斷尾措施。

很多朋友問我，災難投資法的停損如何設定？

這個問題對我有點難，從中東、日本、中國大陸，一直到遙遠寒冷的俄羅斯，沒有停損過一次。

為什麼？

讓我們來看災難投資法的基本三要素...

所謂低檔敢進，包括進場點夠低，例如上證近期的進場點是2,400-2,500點之間，往下就算跌到2008年金融海嘯的1,600點，虧損也大概是三分之一。

災難投資法對於愈低要愈貪婪，一樣的資本可以取得更多的單位數。

一般人的問題在於進場點太高，讓我們來看一般的進場點

如上圖3的圈圈處，很多朋友投資在3,000點至3,600點，跌穿了2,500點已經不太敢進了，因為怕更低，如果到了1,600點，虧損大約是一半或更高。

買點過高，現在反彈到3,100點，即使投資朋友向下有攤平，現在頂多打平或小賺，甚至於有可能還在虧損中；因為一般人在高點的單位數會特別多，跌穿了2,500點反而不敢買，甚至於在帳面虧損超過20%，決定停損而殺在低點。

災難投資法對於跌深的標的要貪婪，因此愈低會持續扣。

因為愈低是災難投資法最期待的事情，災難投資法希望能在一年半的時間內，在低檔吃到較多的單位數，等到甩高賣時才有利潤，並不會因為價格愈低、帳面損失而停損。

一般人會停損是因為太高價格就切入，抓不到低點。

停損是與預期相反且無法回復時的斷尾作為，走低本來就是災難投資法所預期，所以走低不是停損的要件。比較有可能的停損，像是氫氣確定取代石油，石油的價值可能會走低到無法反彈上來，或者是中國被美國殲滅。

補充一下，剛剛盧杯杯在群組跟我說：教授的「理財幼幼班3-災難投資法」中有提到，災難投資法的標的已經篩選過了，有疑慮的不會列為投資標的，即使這些有疑慮的標的投報率很高，但也會剃除，像是冰島、希臘、南非等。

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