搜尋龍頭 Google(GOOG)在 10/26 公佈了 2021 Q3 的財報,從 2021 Q2 季報公佈後(07/27 盤後),到公佈 Q3 季報(10/26 盤後),三個月的時間,股價從 2,735.93 → 2,703.44,上漲了 2.1%,同期間,S&P 500 指數上漲了 3.94%
Google 2021 Q2 財報回顧:
Google 2021 Q3 財報
- 總營收:在 Q2 季成長的優越表現下(11.87%),Q3 仍就繼續成長(5.23%),若與 Q1 相比,營收在本季已成長了 17.72%
- 稅前淨利:季成長幅度與營收差不多,為 4.91%,顯示在營收成長的同時,仍有維持住毛利率&營業利益率
- 毛利&營業利益率:Q3 毛利率降低了 1.01%,而營業利益率則是上升了 1.01%
- EPS:Q3 EPS 季成長超越了 Q1 的 31.35%,來到了 33.46%
營收來源
Google 本季總營收來到了 651 億(Q2 為 619 億),季成長為 5.23%
而本季推動營收成長的功臣仍是 Google 搜尋業務,相比 Q2 成長了 5.81%,佔了總營收的 58%(佔比與上季持平)
相比之下,另一個線上廣告龍頭 Facebook 本季總營收為 290 億,僅是 Google 搜尋業務營收的 80%,總營收的 44.5%
下面將營收細分為三類:
- Google Service:包含線上廣告,Google Search,Android,YouTube 等我們常用的 Google 服務,季成長 4.94%
- Google Cloud:以 Google 雲端平台,以及提供給企業用的相關服務,季成長 4.94%(上季成長率為 14.36%)
- Other Bets:其他收入來源,僅占總營收的 0.3%,占比太小,可忽略不看
上季成長速度最快的 YouTube ads(16.6%)& Google Gloud(14.36%),本季成長率已分別降為 2.9% & 7.82%
庫藏股
在本季度,花費了 126 億回購了 Class A(代號:GOOGL) & Class C(代號:GOOG)
本季回購的金額與 Q2 相差無幾,以下為這期間的股價表現:
- 2021 Q1:Google 股價上漲 19.69%,S&P 500 上漲 9.42%,回購金額 114 億
- 2021 Q2:Google 股價上漲 18.56%,S&P 500 上漲 5.13%,回購金額 128 億
- 2021 Q3:Google 股價上漲 2.1%,S&P 500 上漲 3.94%,回購金額 126 億
後記
就這個季度的表現來看,Google 的股價雖然僅上漲了 2.1%,卻已遠遠領先同為以線上廣告業務為主的 Facebook(FB 在這個季度,股價下跌了約 12%)
且不只是 Facebook,Apple 與 Amazon 的股價表現也皆不如 Google
加上本季隨著 Google 自行研發晶片的 Pixel 6 & 6 Pro 推出,可看出 Google 已準備好攻佔行動裝置的市場
憑藉著效能及拍照技術的加持,我認為 Google 的 Pixel 系列很有可能成為與三星爭奪 Android 高階手機陣營的一個強力挑戰者
隨著 Google 業務的多元化,以及營收的多樣性,以 Google 目前的本益比(28.56),相比比蘋果&亞馬遜,我認為 Google 是更好的選擇