GOOG
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在一年多前 BBU 完全不在市場的眼裡，結果突然來個 AI 伺服器標配的消息出來，瞬間 BBU 變成市場的寵兒，因此讓 AES-KY 的股價短短一個月從600元漲破1000元。
然而，公司現在的價值是否配得上現在的股價，還是只是炒作BBU題材的公司呢？接著看下去，你會發現投資BBU最好的選擇！
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在 AI 爆發初期相當被看衰的科技巨頭谷歌 Alphabet，在最近一年開始扳回一點顏面，不只股價持續創高，在 AI 方面的進展也被認為重回領先者的位置。就在上周，谷歌也發表了他們在今年 2025 第三季的財報，無論是營收與獲利，都超越了華爾街分析師的共識預期，也讓其財報後股價又進一步上揚.....
探討美國三大CSP業者與Meta資本支出 (CapEx) 策略的差異，為何CSP業者增加資本支出被視為利多，但Meta卻面臨股價下跌。釐清CSP業者與Meta增加資本支出之根本原因，以及當年Meta對於Metaverse開發的挑戰。
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GOOG 公布 3Q25 財報，營收報 1,023.46 億美元，高於我們財務模型預估的 1,007.95 億美元，也高於 Bloomberg 共識預期的 998.34 億美元；GAAP EPS 報 2.87 美元，高於財務模型預估的 2.40 美元，也高於 Bloomberg 共識預期的 2.28
2025/10/31
Allen大你好，看得出來您看好goog明年的成長性，但為什麼預估goog 2026年的eps11.13只比今年10.62增加1%，反倒是Meta,預估明年eps28.56，比今年22.81增加了25%，如果股價是反應eps的變化，不是應該Meta比較有增長的空間嗎，是我哪裡疏忽搞錯了嗎？能否開示,感謝.
2025/10/31
Joseph Van 1. META 的廣告業務確實是在加速的，並且 META 營收 YoY 本來就比 GOOG 更快，所以合理能夠帶動整個 EPS 增速較強，但事實上針對 META 來說，我在本次財報後更新模型時，已有大幅下修 EPS。
2.由於 META 與 Google 的業務不盡相同，所以我也覺得兩者不好這樣對比，我自己在這些財務數據的比較上，比較習慣直接跟共識預期比較，不然即使我們預估 META 2026 年 EPS YoY +25% 至 $28.56 USD，看起來增速很強，但似乎是比共識預期低。
而如果運氣好真的 EPS 預估抓得差不多，最後在 $28.56 USD 上下，那麼即使增速很強，但低於預期很多，股價也是比較容易沒有 Alpha.
以上，一點點分享。
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美聯儲記者會主席態度中性偏鷹，強調AI資本支出不受利率干擾，後續如何影響美股大盤的走勢
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搜尋巨頭谷歌 Alphabet，在高度矚目下，正式發布了他們在今年 2025 第二季的財報。整體而言，這份財報算得是一份相當漂亮的成績單，無論是營收與獲利都打敗了市場的預期。但或許更重要的是，谷歌這一季的財報，等於是是向外界宣示，他們有能力也有決心來面對生成式 AI 的挑戰，並且仍然持續成為贏家..
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GOOG 公布 2Q25 財報，營收報 964.28 億美元，高於我們 Model 預期的 948.13 億美元，並高於 Bloomberg 共識預期的 938.97 億美元；GAAP EPS 則報 2.31 美元，高於 Model 預期的 2.18 美元，並高於 Bloomberg 共識預期的 2
2025/07/28
請教Allen大，
理論上，google傳統搜尋的成本(網路有一說，毛利9成)相比於AI搜尋(按token數算) 低很多很多，如果google沒有被大幅gain share，而是使用者從自家搜尋轉向自家AI，是不是還是會大幅增加營運成本? 但看這次的財報似乎沒有看到這樣的跡象，是因為google使用自家TPU壓低成本的關係嗎? 還是您有看到甚麼其他原因呢?
感恩 愛您
2025/07/29
Kevin Yang 是的，Google 搜尋成本比 AI 搜尋 (按token計算) 要低很多，而財報上看不太出來，主要是因為低滲透率以及您提到的自研 TPU，所以沖淡了對營業利益的衝擊。
目前 Google 雖然 AI 流量成長快速，但在絕對的 AI 搜尋流量占比上仍舊不大 (如下圖)，滲透率低，雖然佔比居於第二，但距離第一的 OpenAI 相當遙遠，所以即使費用爬升上來，費用也不大。
