20220510 市場手札

從上周以來的市場氛圍已完全轉變為空頭市場，恐慌的情緒引發市場賣壓，對各個資產類別而言則是無一倖免，股票市場目前作有可能維時在多頭趨勢的可能性還是在能源類股身上，油價高檔整理，但股價的修正則相對有限，資金避險需求回到美元資產，不過，美元指數的上漲之外，可能是以現金的方式在持有預備的狀況。

資本市場的恐慌程度，目前呈現是多殺多的情況，債市也受到升息的影響，所有資金外逃，唯有美元現金呈資金的去處，所展現出市場處於系統性風險狀態。在這樣的情勢之下，倒也不用跟著市場情緒波動，資金控管是目前第一要務，先控制好面對目前系統性空頭的風險，再來端詳未來的策略制定。就今年以來，就昨天再度破今年新低，也第一季的初跌段，所以中長期的趨勢已確定的情況之下，接下來將會如何做到趨吉避凶的策略。

目前的資產類別中，大部份皆受到資金外流，避險的需求，所以無論資產的好壞強弱，價格皆受其影響。目前石油的供給在針對俄羅斯的制裁中，所以原油的供給調整需要時間來適應，這也是目前能源類股還能維持在多頭趨勢。此波的下跌過程中，均值回歸的策略仍時適用，急跌太兇則會有反彈，整個過程會有小彈與大彈的差別，但是趨勢方向並不會有太大的改變。接下的等待市場可能轉變契機，將有可能視俄烏戰事的結局與通膨數據的走向。

交易策略的建議，建議資金控管的情況之下，先調高現金的部位，以備未來有較好的進場機會。若是短線交易的操作，目前市場的空頭走勢並不影響到操作的策略，可以維持空頭操作的方式的部位。另外，短線搶方彈的機會也會有。中長期的投資策略中，需要善用資金風險控管的方式，降低投資組合的風險。