2022-05-19|閱讀時間 ‧ 約 4 分鐘

歐央行紀要前瞻:可能透露7月開始收緊政策!

    歐央行今晚19:30公佈4月貨幣政策會議紀要,由於近期包括行長拉加德在內的多位官員都在承諾逐步收緊政策,強調7月份進行十多年來首次加息的可能性,使得今晚這份紀要更加受到關注。
    據路透最新調查,分析師普遍預計歐央行將在7月結束債券購買計劃,並在幾週後將存款利率上調25個基點。歐洲央行在提高借貸成本方面一直落後於全球同行,甚至仍在通過資產購買計劃(APP)向金融體系注入現金。
    歐洲央行上一次加息還會回溯到2011年,負利率政策已經維持了八年。貨幣市場預計今年底之前將加息1個百分點,每次基本加息25個基點。雖然週二有最新官員表態支持在7月加息50個基點之多,但可能性非常小。
    因為鑑於巨大的宏觀不確定性和對增長放緩的擔憂,歐央行將對政策正常化採取非常謹慎的做法。拉加德此前表示,鑑於經濟增長的不確定性越來越大,歐洲央行將“在貨幣政策調整的步伐上採取漸進模式”。
    市場分析人士主流預期為:歐央行會在7月、9月和12月將存款利率上調0.25個百分點,到年底將達到0.25%。主要的再融資操作利率將在9月和12月上調,從現在的零提高到0.5%。
    歐元區最新的CPI正處於紀錄最高位的7.4%,歐央行加息主要是考慮通脹因素,以防物價壓力變得根深蒂固,而非經濟強勁復甦所需。而且不存在持續性且大幅升息的空間,否則可能傷害經濟。
    路透調查顯示歐元區未來12個月出現衰退的可能性為30%,因為烏克蘭戰爭推高了能源價格,削弱了消費者的購買力,市場人士也相應下調未來幾個季度的經濟增速預期,預計2022年的年增長率為2.7%。 儘管歐元近期受到收緊政策前景的支撐,不過美聯儲收緊貨幣政策的速度將遠遠快於歐洲央行,加上歐元區經濟受到俄烏局勢的影響,長期來看歐元仍會跑輸美元。如果通脹在未來幾個季度逐漸放緩,歐央行將停止加息,如果加上經濟也落後於美國,歐元也會更加失色。
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