2022年穩定幣一次介紹大公開

前言

初次接觸加密貨幣的人，一定都有聽過穩定幣（Stablecoin），那甚麼是穩定幣呢？它是一種價值穩定的加密貨幣，也就是藉由與某種穩定資產掛鉤，使其價值維持在一定範圍內，開發穩定幣是為了避免加密貨幣市場中常見的高波動性，就以美元穩定幣來舉例，每一個美元穩定幣，背後都要儲存1個美元的法幣（法定貨幣，是指由各國政府或中央機構等合法發行的貨幣）來擔保，這樣就能維持相當於1美元的價格。 最早一開始，穩定幣概念多是建立在「掛鉤法幣」的基礎上，透過與法幣採用固定比率的抵押方式，來維持穩定幣價值。不過後來也發展越來越多元，產生其他類型的穩定幣，大致上可以分成以下三種穩定幣：

1.法幣穩定幣

這是由法定貨幣擔保的穩定幣，也是最熱門最受歡迎的穩定幣，以法定貨幣（如：美元、歐元）掛鉤或抵押，一般採用1穩定幣：1法幣，例如：如果要發行10萬個美元穩定幣，就必須有10萬美元儲存在銀行中，要能保證讓持有美元穩定幣的人隨時可以兌換回美元。 目前發行量最大的法幣穩定幣，就是以美元擔保抵押的美元穩定幣，最常見的有USDT（USD Tether）、USDC（USD Coin）、BUSD(Binance USD)這也是目前發行量前三大的美元穩定幣，加密貨幣圈的人都是簡稱為“U”。 美元穩定幣發行量第一名是USDT，由 Tether 這間公司所發行，所以也被稱為「泰達幣」，在應用面上也是最廣泛的。接著市值第二的是USDC是由交易所 Coinbase 與高盛旗下的 Circle 共同成立的合資企業Center聯盟發行，目前USDC的發行量已經有要追過USDT的漲幅與氣勢，後續發展可期。然後第三名的則是BUSD，這是由Binance幣安交易所發行的美元穩定幣，一樣也是與美元 1:1 掛勾，有興趣了解Binance幣安交易所的人，可以參考下面我寫的這篇介紹文章：

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2.加密貨幣穩定幣

加密貨幣穩定幣運作方式與法幣支援的穩定幣類似，是以其他加密貨幣擔保的穩定幣，但是由於抵押的加密貨幣本身價值波動較大，所以會進行超額擔保抵押，也就是抵押的資產價值，會超過發行的穩定幣的價值，來承受加密資產的價格波動。 知名的DAI（MakerDAO）就是屬於這種美元穩定幣，與美元掛鉤，今天如果要鑄造1000個DAI，就需要提供1500~2000美元的加密貨幣，以1.5 ~ 2倍的抵押品運作，也就是說質押率必須保持在 150% ~ 200%之間。

3.演算法穩定幣

演算法穩定幣是由演算法和智能合約對已發行代幣的供應進行管理，類似於中央銀行的貨幣政策，進而創造「去中心化的央行」。當穩定幣的價格低於錨定價格的時候，智能合約會減少穩定幣供應量(透過鎖定質押、銷毀或回購手段)，促使市場價格回升。反之，市場價格高於錨定價格次時，智能合約發行新的穩定幣，擴大市場供給，促使市場價格降低。 例如UST是 Terra 區塊鏈生態系上的原生美元穩定幣，與原生代幣 LUNA 形成雙代幣機制，透過互相鑄造、燒毀來維持 UST 的價格。不過後來在2022年5月出現崩盤，此事件也大幅打擊眾人對演算法穩定幣的信心，這也是加密貨幣圈的一件大事，之後我再專門寫一篇來詳細介紹這一次UST演算法穩定幣崩盤事件。