穩懋(3105)表示:「旺季不旺，受到手機市場庫存調整及經濟放緩的不確定性影響，第三季的業務將持續有衰退的現象。不過，長期方面仍看好5G、低軌衛星、Wi-Fi 光通訊及光感測的應用發展。」
【穩懋 3105 法說會】
- 法說會日期：2022年07月26日
- 公司報告人：曾經洲 (財務處協理)
Max整理穩懋 3105 法說會重點:
重點一: 「穩懋2022年第2季營運表現如何呢？」
穩懋(3105-TW)2022年Q2營收為52.97億元，年減少-14%(YOY) ，毛利率30.2%、營業淨利率14.1%，均較上一季下滑；本期淨利為5.44億元，年減少-41%(YOY)，EPS為1.52元。
整體營運表現皆下滑，主要是受到「消費性電子、手機需求疲弱，產能利用率持續下滑所致。」
產品結構方面第二季各產品線的的營收貢獻如下:
- 手機功率放大器: 40-45%
- 通訊基礎設備: 25-30%
- Wi-Fi: 5-10%
- 其他: 20%
其中在Wi-Fi PA、Infra及3D感測均有不同的幅度成長，但手機市場受到庫存調整的狀況下，手機功率放大器的營收有明顯的下滑。
重點二: 「穩懋做什麼的? 功率放大器PA介紹」
當前穩懋的核心業務來自手機的功率放大器PA，營收貢獻約50%，所以PA業務的前景與穩懋的發展息息相關。
隨著寬頻通訊時代的普及、無線傳輸應用在各類電子產品中，而這樣的傳輸技術需要射頻晶片模組來輔助，其用途專門在處理高頻電磁波的晶片，而射頻晶片包含:
- 功率放大器(power amplifier)
- 收發器 (transceiver)
- 鎖相迴路 (phase lock loop)
功率放大器PA，是射頻晶片模組位於發射端其重要組成部分。其主要功能在於輸出功率與效率，使其輸出功率達到系統需求，再經由天線將信號發射出去。因此，可以有效的放大信號使信號達到足夠的功率，就成了設計功率放大器時最主要的目標。
PA應用方面:
功率放大器PA的角色是擔任行動裝置與外界通聯的橋樑，因此功率放大器大量使用於手機、Wi-Fi無線區域網路、平板電腦、藍芽等行動裝置，因此功率放大器PA的產業現況也與終端行動裝置的潛在需求綁在一起，以當前環境來說，許多消費型電子產品的需求都有所轉弱，因此在功率放大器PA的前景也相對的不太樂觀。
重點三: 「穩懋未來的營運展望如何呢？」
穩懋(3105)表示，受到手機市場庫存調整及經濟放緩的不確定性
- 營收預計將較前一季下滑mid-twenties (約25%上下)
- 毛利率預期落在low-twenties (約比20%好一些)
第三季的業務將持續有衰退的現象，但在長期方面，看好5G的大趨勢持續不變，相關基礎建設及低軌衛星佈建都未臻完備，Wi-Fi 6/6E/7光通訊及光感測相關應用也在向前推進當中，仍看好長期產業的發展。
「法人機構投資人提問Q & A」
- Q1：當前預計在Q3會有較大幅度的衰退，當前各個產品線狀況為何？
Ans：「預計Q3在光通訊產品仍會有正向的成長，而在手機功率放大器會有比較大的衰退，Wi-Fi與通訊基礎設備也會有些微幅度的衰退。」
- Q2：中國的手機市場大約佔穩懋營收多少的比重？
Ans：「以過去兩年的狀況來看，手機功率放大器這一塊佔了將近五成的比重。」
- Q3：手機功率放大器的需求疲弱狀況預計會持續到什麼時間？
Ans：「截至目前為止都還處於產品庫存調整的階段，後續的需求可以重點觀察今年9-10月的各廠商新機發表會而去做評估，目前僅確定今年Q3確定會有所衰退。」
- Q4：今年資本支出往後遞延與相關產能影響為何？
Ans：「今年的資本支出會從原先預計的120億下修至80億，而在當前產能狀況目前是41000片的水準，預計在年底才會進行2000片左右的擴充，整體擴充的速度會相對慢一些。」
- Q5：當前市場大環境狀況較差，是否有出現客戶端藉此做殺價，進而影響到營收與獲利？
Ans：「在經營客戶策略方面，為了與客戶維持良好的長久關係，穩懋採用的是年度議價的模式，並不會因為大環境的因素就主動上調或下調產品價格。」
