投資最難的事情 做對的事情

1. 我們認為接下來股市將進入自動導航模式，走原本就該走的路。

2. 大部分散戶曝險部位不夠高，未來還是會嫌貴不敢買。我們要當少數的人，因為投資最難的事情就是做＂對的事情＂。

3. 要相信人會犯錯、美聯儲會犯錯、政府會犯錯，同時也要相信犯錯後，解決問題的能力。

4. 無論追求資金效率或是長期投資，引用彼得林區名言：股票不會知道你擁有它。

該次密歇根大學提到了高利率對於耐久財購買造成顯著的糟糕消費(Poor Buying)，不過民調顯示，當前的糟糕狀況雖然較上個月的情緒還低8.7%

，但認為這情況(condition)將會是暫時性的，大部分受訪者對於耐久財的消費，主要仍是到宏觀因素影響

回到宏觀經濟，當前除了日本、中國的財政政策與貨幣政策具有一致性外，其他如美國、歐洲國家都沒有一致性。但好消息是看到通貨膨脹自然消風，商品去庫存化問題加速來自於＂通縮＂(商品價格變便宜、促銷打庫存)，會讓逆風的周期性不如想像中來得這麼長。

當通貨膨脹自然消風，貨幣政策當局需要停止緊縮政策適度的刺激消費，新的生產力循環的齒輪將重新加速。

先看SOFR，近兩個交易日利率為3.78%，低於隔夜逆回購(on rrp)利率3.80%。

這意味著銀行對於貨幣市場基金無拆借需求，且銀行存款準備今仍維持在3兆一個月以上、ONRRP資金池平均值落在2.2兆無更動，這也為未來FED停止QT埋下伏筆。

未來的劇本仍維持我們先前觀點，現階段已經來到了臨界點，要解決公債流動性問題必須有先決條件，換言之，FED如果要繼續QT，那就不能升息。

這才有助於一級交易銀行有意願購買公債，ONRRP水會也將會持續下降。

如果沒有先決條件，那麼有關於財政部釋放資金進行公債購買，這對市場來說不是太有效率的事情。

簡單來說，美元短期受到情緒回檔到105-106附近，很有機會就是短底，未來仍趨向震盪打底。PS：我們認為這對股市影響不會太重，只是情緒上的降溫，但對Crypto就很難說了….

今年年初槓桿開了10%左右，持續投入台股。

於10月開了槓桿30%，投入台股與日股，美股部位不動。

在台灣資金成本不算太高，在能力可負擔的情況下，以現在的市況，個人認為開槓桿勝率算蠻高的。

風險與獲利市相伴的，選擇在這個時刻承受高風險，因為我認為這是對的事情。