【台灣牛棚】1101 台泥
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台泥為國內最大、中國第七大的水泥製造商
台泥為台灣第1大、中國第7大水泥製造商。2021年營收比重：水泥84%、電力13%、其他3%。截至2021年底，台泥的水泥總產能6487萬噸，其中台灣1040萬噸、中國5447萬噸。台泥重要旗下轉投資包括：台泥國際(持股100%)、和平電廠(持股60%)。
「電池、儲能、綠電」事業目前貢獻有限，但將醞釀出長期轉機
電池事業展望：預計2024 年，台泥集團電池年產能可達2.16億顆。屆時，電池產量再乘上 當時的鎳三元電池價格，即可估計對台泥集團的營收貢獻；預期電池事業將在2024年成為台泥集團的重要營收來源。儲能事業展望：台泥全球建置量，預計2022年底，超過400 MWh。2024年全球儲能建置容量，預估超過2,900 MWh。綠電事業展望：台泥綠能計畫包括：風電、光電、地熱及海洋溫差等；預計2025 年總建置量，超過500 MWh。
台泥近年積極佈局電池、儲能、再生能源等事業，預期2022年非水泥事業營收佔比可達29%，公司目標2025年非水泥營收佔比達50％。電池事業方面，台泥持股68%之台泥循環能源，旗下子公司能元科技(電池廠)，為台灣最大的家電用鋰電池廠，前三季已貢獻獲利2.5 億元，較去年同期虧損1.7億元由虧轉盈，而新廠預計2Q23試車後可投產，預期電池年產能將從2020年的1.5GW(約0.46 億顆)逐年成長至2024年的3.3GW(約2.16億顆) 。而儲能事業方面，台泥持股65.15%之子公司NHOA，預期2022/2023/2024 年裝置容量將分別提升至394/1,198/2,358MWh，(2021年同期僅106MWh)。整體來看，台泥未來在本業獲利持穩下，可望持續透過多項轉投資，緩步擴大營運規模，推升企業長期營運廣度，因此未來企業成長動能會放在各項電池、儲能與再生能源等轉投資事業。
未脫困境
台泥中國水泥事業3Q22出現前所未見的虧損，預期利潤率壓力將延續至4Q22。雖然公司企圖朝可再生能源事業轉型，目標2025年非水泥業務營收比重達50%，但牛牛認為要見到顯著獲利貢獻仍需一段時間。
雖然轉型之路進展不俗，但新事業目前仍虧損，且要見到顯著獲利貢獻仍需一段時間。公司明年暫無增資計畫，不過表示現金配息政策可能更動，對比2021年以前平均配息率77%水準，牛牛認為將令某些投資人大失所望，但或許在低於1倍的股淨比、長線投資價值可期待。
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台泥近期營收暴增，主要來自低碳水泥市場的拓展、再生能源業務的增長及儲能技術的突破。透過併購OYAK和Cimpor，台泥成功提升國際市場佈局，並以創新技術推動未來穩定獲利，前景廣闊。
在瞬息萬變的股票市場中，了解一家公司的投資策略至關重要。台灣水泥股份有限公司（簡稱：台泥），作為台灣的水泥業巨頭，對於股票投資者來說，不僅僅是一個股票代號，更是未來投資機會的代表。因此，在這篇文章中，我們將深入探討台泥的沿革與背景、營業項目與產品結構、產品與競爭條件、主要生產據點，以及市場銷售及競爭
本文重點摘要。
先進製程、先進封裝是否會被追趕過去呢?
2024年業績展望如何?
AI未來發展狀況?
台積電 TSMC 為全球最大的半導體晶圓代工廠，全球市占率超越50%，年營收達兩兆新台幣，在台股大盤市值佔比接近3成，對半導體產業以及台灣股市有莫大的影響，而且對於台灣民生消費、房市更是
昨天的台股開高走低，開盤的時候最高至22,471 但是收盤的時候僅僅小漲了45 點，成交量為 3,992億元，收在22,164，而我們常說的美股與台股連動，昨天的美股也漲跌互現，最後四大指數都在平盤附近，昨天的台積電上漲了 20 點，主要還是在金融和營建、水泥在支撐。目前台、美股的投資人都在持續觀望
台積電德國廠板拍定案，預定投資大約40億美元，同時會有歐洲的半導體業者合資。比較美國3奈米廠的400億美元，日本28奈米廠的85億美元，顯然在歐洲這個廠也會是成熟製程。
這幾筆錢有多大，我們可以用台積電去年2022整年獲利約400億美元來當標準，以此來看台積電在美國的投資吃掉了2022一整年獲利。
這檔股票在2023年台積電營收佔比大約50%,在同類型的台積電供應鏈當中,不但毛利率、營益率最高,但本益比不僅是最低還遠遠落後同業、而且股本最小、千張大戶籌碼最集中(高達70%以上)甚至84%的股票集中在僅僅19人手上,在技術面上又呈現創高之後壓回頸線跟大量區附近的支撐區,非常值得留意!
結論:
在技術與投資成本降低下，2024年TOPCon電池將起飛，大陸產能去年開始大幅擴充，年底產量有望達600GW，加上TOPCon電池製程較上一代PERC電池微調，晶片正反面皆需使用導電漿，做為印刷導電漿過程的網版耗材需求將大增，長期深耕此塊的倉和將大幅受惠，法人預估24/25年EPS16.0
2024一月台積電狂飆，目前628，雖然距離二年前的高點672還有一段距離，但也讓大家懷抱不少希望。 我用條列式的整理，做個小結好了。
1. 營收表現及展望
台積電第四季表現優於預期，全年獲利為9791.71億台幣，EPS 32.34元。2023年全年營收預估成長20%以上，在2021年左右
有小台電之稱的台汽電 持續深耕綠能以及再生能源售電業務
加上最大股東是台電，因此有著官股色彩
連續25年配發現金股利
近10年平均盈餘分配率，91.29%，相當大方
近10年殖利率平均，5.10%，還算不錯
目前股價跌回4字頭以下，你會買嗎！？
本文第一部分從半導體產業角度分析台積電、群聯去年營收表現。第二部分從租賃股角度分析中租、裕融去年營收表現。
台泥近期營收暴增，主要來自低碳水泥市場的拓展、再生能源業務的增長及儲能技術的突破。透過併購OYAK和Cimpor，台泥成功提升國際市場佈局，並以創新技術推動未來穩定獲利，前景廣闊。
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這幾筆錢有多大，我們可以用台積電去年2022整年獲利約400億美元來當標準，以此來看台積電在美國的投資吃掉了2022一整年獲利。
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結論:
在技術與投資成本降低下，2024年TOPCon電池將起飛，大陸產能去年開始大幅擴充，年底產量有望達600GW，加上TOPCon電池製程較上一代PERC電池微調，晶片正反面皆需使用導電漿，做為印刷導電漿過程的網版耗材需求將大增，長期深耕此塊的倉和將大幅受惠，法人預估24/25年EPS16.0
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1. 營收表現及展望
台積電第四季表現優於預期，全年獲利為9791.71億台幣，EPS 32.34元。2023年全年營收預估成長20%以上，在2021年左右
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