阿福投資週報（2022/12/10）

❶ 投資洞察：債券ETF投資

① 元大美債20年 vs 富邦美債7-10年

• 美國政府公債ETF的存續期間越長，利率風險越高，長期債券的利率風險高於中期公債及短期公債。短期公債存續時間為1~3年，中期公債的存續期間為3~10年，長期債券存續時間為20~30年。
• 今年績效截至2022/12/09止，元大美債20年的績效為-15.79%，富邦美債7-10年的績效為-3.29%，由此可見，利率調高期間，長期債券價格下跌幅度高於中期債券。反之亦然，利率反轉下跌期間，長期債券價格上漲幅度將高於中期債券。

② 富邦美債7-10年 vs iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF

• 兩檔都是美國公債ETF，屬於中期債券。富邦美債7-10年在台股交易，參考匯率提供即時估計淨值（台幣），iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF在美國市場交易，以美元計價。
• 今年績效截至2022/12/09止，富邦美債7-10年的績效為-3.29%，iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF的績效為-13.22%，由此可見，海外市場投資的匯率風險。我自己今年的實戰操作是減碼iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF，將美元匯回台灣換成台幣，賺取匯兌收益，再投入台股。

③ 結語

2022年美國聯準會為打通膨而調高利率，造成債券價格下跌，聯準會主席鮑爾表示聯準會可能在12月放緩升息，此時考慮債券ETF投資，不預測利率調高到那，從現在開始分批買進債券ETF，而且選擇長期債券，買在債券價格相對低檔區，當利率反轉向下，長期債券價格上漲幅度會較大。

❷ 投資組合分析