從價差交易轉到長期存股的心路歷程 兼論依總經指標抓長波段轉折 （八）FED升降息歷史及重大事件QT,QE(3)

• 利率
• 標普
• 降息

第8-3集

2000年8月24日，FED利率6.56％，標普500點數1508，

2002年9月30日，FED利率1.85％，標普500點數815，

2000年發生的有名的網路泡沫，

價投王者巴菲特全身而退，

許多網路公司倒閉，

FED啟動降息，將利率從6.56降到1.85，

比1992年的2.6％還低，

經濟在此2年明顯衰退，

標普從1508跌到815，跌幅45％接近腰斬，

大幅降息仍然無法救市，

此時，投資人該怎麼做？FED的下一步又是如何？

2000年8月24日，FED利率6.56％，標普500點數1508，

2002年9月30日，FED利率1.85％，標普500點數815，

2004年4月21日，FED利率0.99％，標普500點數1124，

2000～2002年經濟一直衰退，又發生911恐怖攻擊事件，

既然從6.56降到1.85還是不夠，

那就再繼續降，當時FED降息多達13次，

2002～2004年，所能查到的最低利率是0.99％，

已經不到1％，

標普也從815漲到1124，漲38％，

有救到市場了，但利率也已趴到地上了。

既然已經救到市場，利率也降到地板價的0.99％，

又開啟新的升息循環。

2004年9月30日，FED利率0.99％，標普500點數1124，

2007年1月31日，FED利率5.33％，標普500點數1438，漲28％

在約2年多的升息循環下，升了4％多，

標普並未下跌，而是緩漲，

此次又是經濟軟著陸，FED成功穩住市場。

升息而且股市漲，那麼之後呢，

自然就是降息了，

股市及利率就是漲跌循環，生生不息，

仍然引用日本股神、德國股神說過的話，

股市沒有永遠的跌，也沒有永遠的漲，

在上漲的過程中，就已在蘊釀下跌的力量，

在下跌的過程中，就已在蘊釀上漲的力量，

科斯托蘭尼也是總經論者，

他說，股市是循環是一顆雞蛋，

區分最低點→修正（上漲）→調整→過熱→最高點→修正（下跌）→調整→過熱→最低點，不斷循環。

因此投資除了長期持有外，

另外一個目標就是抓住循環，提高報酬率。

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