第8-2集,
1992年1月9日,FED利率4.22%,標普500點數417,
1992年12月30日,FED利率2.6%,標普500點數438,漲5%,
1年內再降息近1.62%,標普漲5%,
而2.6%是90年代所能查到的最低利率,
應該已經達到降息救市的目標。
此一降息循環為:
1990年1月31日,FED利率8.26%,標普500點數329.08
1991年1月15日,FED利率6.89%,標普500點數313.73(最低點)
1992年12月30日,FED利率2.6%,標普500點數438。
若以降息點起算,標普漲33%;
若以最低點起算,標普漲40%。
期間利率由8.26→2.6,降了不少。
1992年12月30日,FED利率2.6%,標普500點數438,
1994年2月2日,FED利率3.31%,標普500點數482,
在1992年利率創低之後,fed開始升息循環,
升到1994年的2月,約升0.71%,緩升,
股市不但沒跌,還從438漲到482,漲了10%。
自此,
1994年開始升息循環,
1994年2月2日,FED利率3.31%,標普500點數482,
1995年6月12日,FED利率6.02%,標普500點數530,漲21%,
FED開始升息,直升到95年的6%,
此時指數非但沒跌,還從482漲到530,
此節就較令人不解,
據我所查的歷史文章,
其評價為:「FED達到了經濟軟著陸的成果,在升息的情況下,經濟並未衰退」
1995年6月12日,FED利率6.02%,標普500點數530,
2000年8月24日,FED利率6.56%,標普500點數1508,
在隨後的五年,FED利率並無大幅變動,
標普五百竟然5年漲了近3倍,是實體經濟的成長?
難怪巴菲特說,沒有基金經理人能打敗標普。
接下來風暴即將來襲。