從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(10)結論

之前已經寫完9篇系列文「從三大高股息ETF中，擇光寶科及元大金的原因」

從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(1)聯發科

從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(2)光寶科

從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(3)微星

從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(4)華碩

從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(5)仁寶

從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(6)大聯大

從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(7)英業達

從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(8)廣達

從三大高股息ETF交集中，擇光寶科及元大金的原因(9)元大金

由於要發展紅月價值成長型ETF，

要選股組成自己的基金，

因此從各種角度面向來選股，

其中一個面向是站在巨人的肩膀上，

投資可以不費力，

可以簡化，不用太複雜，

選擇00713、0056、00878這三檔規模非常大的ETF，

被選入的成份股，已經具有一定的品質，

較不會中地雷。

再從這3檔ETF中取成份股交集共9檔，

再從9檔中去篩選出2檔，

可說是經過3層篩選，

那麼踩雷的機率應該更低！

0056為人詬病的是電子股偏多，

又買了景氣循環股長榮；

00878規模宏大，

成長速度快，

季配息很多人愛，

但金融股偏多；

00713相對較均衡，

過去3年整體績效也不錯。

綜上，

從三大高股息ETF選出的交集股9檔，

在比較各項數據及分析，訂定選股邏輯後，

選擇光寶科及元大金做為紅月基金99099之持股。

綜合結論：

一、從產業類別來看，9檔交集股有8檔是電子股，為了產業分散，電子股只選一檔，另選擇惟一的金融股元大金。

二、從配息情形、填息歷史、配息率、EPS成長及股價走勢綜合分析，選擇eps、股價及股利均穩健成長之電子股1 檔，定為光寶科，其他電子股或多或少有不符的情形。例如聯發科股價波動劇烈、華碩股價連跌六年等。

三、產業別、EPS、配息、配息率、填息成功率，我認為全部都是相關連的，我的想法如下：

（一）產業類別：擇有未來穩定性或成長性的產業，例如金融股雖無爆發力，但具穩定性；電子代工、電腦設備或半導體等，或許有某幾年會大爆發，但也有變差的時候，紅月基金的邏輯是穩健成長。

（二）EPS：不要求大爆發，但求穩健成長，EPS成長連帶配息也會增加（在公司配息率政府沒有大變動的前提下），若EPS不穩定，配息也會不穩定，像仁寶近年拿公積來配，就維持配息，但也突顯EPS成長性不足。

（三）配息率：仍然取決於公司獲利及董事會決議，若公司EPS穩健成長，那麼配息率就較無壓力，畢竟羊毛出在羊身上，你想要上市公司的息，也要上市公司有賺錢，有足夠的EPS，配息率才會穩定，不至於上上下下。若今年賺不多，為了配息，只好拿出公積；或是今年賺不夠，配息率下降，就不符穩健成長。

（四）填息：領息策略最令人質疑的是左手換右手，這取決於一個假設性的前提：「長期來看，股價是體重計，股價會隨著EPS的成長逐年成長」，若這個前提成立，那麼隨著每年EPS的上升，股價也隨著上升，也就是完成填息的機會很高，

若是EPS不穩或逐年下滑，是否能期待每年填息成功？華碩、廣達這些超高價電子股，都曾在600元以上，英業達甚至曾經超過400，但現在只有32。在400、600元以上買進的投資人，持有10年、20年的總回報如何呢？需要再思量。為了未來填息的成功率，避免左手換右手，因此在9檔中，選擇光寶科及元大金。

另外還有其他的成份股，

用其他的邏輯篩選，

文章陸續撰寫中。