面對投資的不確定性，止損實際上有助於盈利！

眾所周知，在投資領域中我們無法達到100%的勝率，就算強如巴菲特老爺子和索羅斯也曾折戟成沙。投資中存在不可避免的不確定性，我們所要做的是盡可能以較小的風險去面對這種不確定性。

這和經商的原理是一樣的，我們不能因為可能的虧損而忽視其潛在的巨大回報，就像過去的商人們看準機會就會馬上行動一樣。只要我們做好準備和研究，盡可能把風險降至最低或我們能夠承受的範圍，就可以進場。

我們尋找的就是風險回報比不對稱的機會，不對稱的風險回報既可以是正的，也可以是負的，正風險回報使你能夠在相同的概率條件下獲得比潛在虧損數額大得多的潛在回報。即1塊錢的風險可以換來2塊或以上的回報。長期堅持這一原則執行，必然會獲得正期望值的結果。

當我們擁有一個經過驗證是有優勢/正期望值的系統後，我們會依據系統發出的信號進行，期間的成敗當然也會受到概率的影響。當市場走勢觸及止損後，說明這次的投資是不符合預期或者證明計劃存在問題，此時理應堅決執行止損，截斷虧損，並等待新的信號/機會出現。

然而，有些人執著於回本的心理，不能堅決執行止損，總是期盼著價格能夠反彈回到入場位平價出場。如果單邊行情發生，價格沒有回調的跡象， 他們只能在更不利的價格出場，導致原本的小虧失演變成大損失。

比如趨勢突破的系統，平均的風險報酬比是一比三，就指著盈利單子的三倍利潤可以挽回損失並盈利，但大的虧損直接破壞了風險報酬比的平衡，讓正期望值變成負期望值。那麼這就會破壞系統並且不能實現它本該獲得的利潤，風險報酬比的大小也被稀釋了。換個角度來看，系統產生的技術優勢，被情緒化投資帶來的犯錯成本直接沖抵。

我們可以採取以下措施來增加我們執行止損的行為：

1. 提高止損的質量和有效性 如果我們每次止損後，都能證明我們止損對了，那麼我們就會更加堅決地執行止損。但如果我們經常止損後，行情很快回去，那自然遭遇了止損的痛苦和懊悔，止損自然就不會堅決。所以我們可以進行複盤並經過大量的科學統計和驗證來找出高質量和有效的止損設置方式。

2. 要接受止損，允許犯錯。 止損不等於損失，止損可以視為我們做生意的成本，只有那些不遵守系統規則或超出預期之外的止損才叫做損失。

3. 提供二次入場的信號 我們不想止損，另一個重要的原因是害怕止損後，錯失行情，擔心自己離場了，錯失後面的行情，就會懊悔不已，所以遲遲下不了止損的決心。這要求我們需要提供二次入場的信號，當判斷錯了，止損了，如果之後行情再次滿足入場的信號，我們還能入場，並不會錯失後面的行情，我們對於止損的擔憂也就大幅下降。

從戰略層面講，止損對於操作的意義不僅僅是保存我方軍隊實力，深層意義更是行情回撤到某個點，原有趨勢走向已經被破壞，原有倉位的持有依據已經不足，所以必須清倉出場，等待行情下一步更明確的信號才再次進場。

止損也能使我們的操作保持靈活性，能夠確保我們在不被套牢的情況下，還有籌碼可以下注其他好的機會。利用好止損可以提高我們的贏面，這是實現長期穩定盈利的重要因素。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師Martin Lam提供。 （以上分析僅代表個人觀點，市場有風險，投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）

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