2023.09.04 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國8月ISM製造業指數47.6%，略高於於7月的46.4%，整體維持僵固有撐，價格壓力降並仍在需求訂單上見到價格有撐以及人力需求，客戶庫存持平、尚未見衰退現象，週期性仍見紡織需求訂單增加，可能給予消費市場支撐，基本面維持穩健，市場靜待週期回升表現伺機佈局。
• 美國8月就業市場整體維持穩健，勞動力上升包括尚未有工作經驗的新進求職者，推動短期失業人數以及失業率上升至3.8%，然而新增就業與前月持平，薪資增長持穩，短期勞動力失業仍能消化，給予利率維持一段時間支持，整體市場仍以正面看待美國內需經濟，靜待週期並伺機佈局，並仍應留意短期失業是否開始無法消化滿足、推動的失業率上升可能經濟自放緩轉向衰退。
• 9/4(一)美股休市，9/6(三)美國8月ISM服務業數據。9/12(二)蘋果新機發布，9/13(三)科技巨頭AI論壇。9/20(三)美國利率決議。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術68.8%不變，約18%技術面上升，位階維持中性偏強，市場震盪整理、多頭股增加。
• 產業方面，技術面表現分歧並以金融、醫療為主要淨上升，市場震盪整理、個股相對強於市場產業上升。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：能源、科技、金融、工業、消費。
• 市值方面，整體震盪有撐，巨、大型股震盪，其餘市值測試突破。
• 題材方面，ETF以人工智慧(BOTZ)低檔、賣權現金流(QYLD)低檔、電動車(DRIV)中期、元宇宙(METV)中期、建築(ITB)多頭整理、基礎建設(PAVE)多頭留意壓力、軟體(IGV)多頭留意壓力、核能鈾礦(URA)多頭留意壓力、網安(CIBR)多頭留意壓力 、半導體(SMH)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：13.486%，前日13.413%，13.499%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上仍須留意便宜長債仍將吸引資金，短線上股債同漲，但仍須留意股市震盪，失業率因新進入市場人數增加而短暫上升，關注就業市場變化，今日9/4(一)美股休市。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，市場靜待2024~2025利率下降路徑，下半年新品訂單、特斯拉、蘋果與微軟等帶動在電動車與自駕、AI產業細分化與虛實應用科技發展等，以及進入消費季，市場仍關注逢低布局與濟軟著陸的中長線布局機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率4.87%、10年期殖利率4.19%，3個月期殖利率5.43%，美元指數104.14、黃金1970、波動率（VIX）14.75。
• 美國聯準會7月升息一碼(0.25%)，基準利率5.25%~ 5.5% 區間，6月利率點陣圖顯示年內保有2碼升息空間。9/20(三)美國利率決議，或可能釋出利率點陣圖。
• 美國8月ISM製造業指數47.6%，略高於於7月的46.4%，整體維持僵固有撐，價格壓力降並仍在需求訂單上見到價格有撐以及人力需求，客戶庫存持平、尚未見衰退現象，週期性仍見紡織需求訂單增加，可能給予消費市場支撐，基本面維持穩健。
• 美國 7月 ISM 服務業指數52.7，略於前6月的53.9，並略高於6月的50.3，仍維持擴張、有撐，近三個月在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，大範圍行業新訂單需求增長，需求支撐價格，零售與批發貿易在訂單與就業回升可能在為下半年做準備，尚無停滯性通膨或衰退疑慮，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。

⭐️價量表現個股

HPE、INTC、DVN、HAL、RIVN。

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⭐️技術面與焦點內容

美國8月ISM製造業指數47.6%，略高於於7月的46.4%，整體維持僵固有撐，價格壓力降並仍在需求訂單上見到價格有撐以及人力需求，客戶庫存持平、尚未見衰退現象，週期性仍見紡織需求訂單增加，可能給予消費市場支撐，基本面維持穩健，市場靜待週期回升表現伺機佈局。
細節訊息：

- 新訂單指數46.8，略低於前月的47.3，維持低於50擴張門檻。（以紡織、非金屬礦產品、紙製品與運輸設備等）　
- 價格指數48.4，自前月的42.6上升。(多數下滑並以石油、煤炭產品、非金屬礦產品、塑膠與橡膠、電腦與電子產品價格上升)
- 積壓訂單44.1，自前月的42.8上升。(印刷、紡織、紙製品、化學品上升)
- 客戶庫存48.7，與前月持平。
- 生產指數50，自前月的48.3上升。 (以印刷、運輸設備、機械、食品飲料與菸草增長)
- 就業指數48.5，自前月的44.4上升。（以機械、運輸設備就業增加）
- 供不應求：自動化設備、電氣與電子元件與控制設備、液壓元件、半導體、車。
- 新出口與進口訂單分別為46.6與48，與前月的46.2與49.6分歧表現，出口訂單增加。

美國8月就業市場整體維持穩健，勞動力上升包括尚未有工作經驗的新進求職者，推動短期失業人數以及失業率上升至3.8%，然而新增就業與前月持平，薪資增長持穩，短期勞動力失業仍能消化，給予利率維持一段時間支持，整體市場仍以正面看待美國內需經濟，靜待週期並伺機佈局，並仍應留意短期失業是否開始無法消化滿足、推動的失業率上升可能經濟自放緩轉向衰退。
美國上週五公布8月非農就業新增18.7萬人，與7月持平，低於過去12個月的平均27萬人，8月失業率自前月的3.5%上升至3.8%，然而勞動參與率自62.6%上升至62.8%，失業率可能為短暫上升。失業期間來看，短期（1個月內）失業人數+10.8%，長期失業（約半年）+11.3%，隨著勞動參與人數上升、短期失業人數快速上升，推動失業率上升，然而新增就業與前月持平，薪資增長持穩，短期勞動力失業仍能消化，顯示結構性而非景氣造成，就業市場仍然穩健，然而仍須留意隨著失業時間拉長長期失業人數持續上升，應留意短期失業是否開始無法消化滿足、推動的失業率上升可能經濟自放緩轉向衰退。行業來看，以社會救助、建築行業、醫療照護、休閒娛樂人力增加，其餘在採礦、油汽探勘、製造、零售、金融地產租賃、大宗貿易、交通與物流、資訊與政府幾乎不變，8月整體每小時薪資月增0.2%，年增率4.3%，較前月略降。

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