2023.10.05 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國公布製造業與服務業數據顯示整體基本面仍維持擴張、有撐，製造活動逐月回升，即使尚未擴及大範圍回升，但已推動接近50擴張，基本面仍給予逢低布局信心，短線則受到長債利率正常化帳盪走揚影響，能源價格除了同步受資金壓力影響並在供需平衡、終端庫存增加下上行有壓，機會方面資金仍見板塊輪動測試支撐，但仍須留意長債利率再次測試5%或仍引發震盪。
• 美國 9月 ISM 服務業指數53.6，略低於前月的54.5並高於7月的52.7，仍維持擴張、有撐，維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，進口穩健且出口續增，大範圍行業訂單與備貨增加並支撐價格，零售與批發貿易在訂單連月回升，可能在為週期性消費季做準備，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。
• 10/6(五)美國9月就業與失業率。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術70.9%不變，約19.3%技術面上升，位階下降至弱勢，市場震盪、反彈測試支撐，位階震盪，產業輪動、個股表現。
• 產業方面，技術面以能源外淨上升，並以科技、工業為主，市場弱勢、強於市場產業上升，多數與市場相符。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：能源、金融、科技、通信、必須消費。
• 市值方面，整體維持偏弱勢病仍有反彈測試支撐，並以巨、大型股為主。
• 題材方面，ETF以賣權現金流(QYLD)反彈、軟體(IGV)低檔、半導體(SMH)低檔、那斯達克反向一倍做空(PSQ)中期、標普500反向一倍做空(SH)中期、道瓊反向一倍做空(DOG)多頭留意壓力、羅素2000反向一倍做空(RWM)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：14.626%，前日14.588%，14.254%，短線震盪上揚。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上聯準會公布利率點陣圖，短期維持高利率水準，美國總統簽屬通過國會臨時支出法案，避免政府關門延長到11/17，期間若仍有未達成預算目標風險，再次造成股匯市壓力，短線上長短期利率持續縮窄，股市短線承壓仍需時間消化，並仍須留意失業率因新進入市場人數增加而短暫上升，以及短線上汽車工會罷工下引發的裁員措施，關注就業市場變化。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、特斯拉、META、蘋果與微軟等帶動在電動車與自駕、AI產業細分化與虛實應用科技發展等，以及進入消費季，短線上長短期利率持續縮窄，股市短線承壓仍需時間消化、然而有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率5.04%、10年期殖利率4.71，3個月期殖利率5.54%，美元指數106.29、黃金1841.3、波動率（VIX）18.51。
• 美國聯準會在7月升息一碼(0.25%)至基準利率5.25%~ 5.5% 區間後，9月維持利率水準不變，並釋出利率點陣圖，顯示在6月利率點陣圖的年內保有2碼升息空間後尚有1碼空間，顯示年內水準不變，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。11/1(三)美國利率決議。
• 美國9月ISM製造業指數連月擴張至49，為2022年11月以來最高，進出口訂單皆擴張、其中生產、雇傭皆擴張且價格壓力整體續假，行業尚未大範圍回升且電子訂單尚未回升下即已推動景氣接近50擴張關卡，預計電子產品、消費性零售的新訂單回升將給予商業止穩並進一步擴張，基本面維持穩健，市場靜待週期回升表現伺機佈局。
• 美國 9月 ISM 服務業指數53.6，略低於前月的54.5並高於7月的52.7，仍維持擴張、有撐，維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，進口穩健且出口續增，大範圍行業訂單與備貨增加並支撐價格，零售與批發貿易在訂單連月回升，可能在為週期性消費季做準備，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。

⭐️價量表現個股

TSLA、RBLX、META、COST、AAPL。

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⭐️技術面與焦點內容

美國公布製造業與服務業數據顯示整體基本面仍維持擴張、有撐，製造活動逐月回升，即使尚未擴及大範圍回升，但已推動接近50擴張，基本面仍給予逢低布局信心，短線則受到長債利率正常化帳盪走揚影響，能源價格除了同步受資金壓力影響並在供需平衡、終端庫存增加下上行有壓，機會方面資金仍見板塊輪動測試支撐，但仍須留意長債利率再次測試5%或仍引發震盪。

美國能源資訊局 (EIA) 公布，截至上週 (9/29 ) 美國商業原油庫存減少 220 萬桶，但汽油庫存增加 650 萬桶，並在OPEC+會後沙國、俄羅斯如期延長減產至年底，沒有意外訊息，油價跟進市場資金因利率壓抑的風險情緒下跌，油價回落90以，近一週跌逾10%。昨日日內30年期公債殖利率觸及5%後吸引資金回落，機會方面，短線長天期殖利率反映未來，但仍須留意市場再次測試5%或仍引發震盪，靜待風險殖利率回落。

美國 9月 ISM 服務業指數53.6，略低於前月的54.5並高於7月的52.7，仍維持擴張、有撐，維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，進口穩健且出口續增，大範圍行業訂單與備貨增加並支撐價格，零售與批發貿易在訂單連月回升，可能在為週期性消費季做準備，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。

細節訊息：

• 新訂單指數51.8，略低於前月的57.5並仍維持擴張，進出口訂分別為50.6、63.7，前月為52.3與62.1，進口略降、出口續擴張高於前月的61.5，但仍維持擴張有撐。（其中新訂單多數行業增加，包括零售貿易、運輸及倉儲、資訊、礦業、 醫療保健、金融與保險、批發貿易、建築等。）
• 交貨指數自前月48.5上升至50.4，交貨略慢。
• 物價指數58.9持平，物價壓力仍維持擴張仍有僵固性，整體需求支撐價格。(以礦業、農林漁業、運輸和倉儲、金融保險外，皆有所上升，終端消費需求續增長支撐終端價格。)
• 積壓訂單自前月的41.8上升至48.6。
• 庫存指數自前月的57.7略降至54.2。(主要增加行業多數為新訂單增加行業)
• 就業指數自前月的54.7略降至53.4，就業維持擴張但略為下降。(人力需求主要增加行業包括零售貿易、房地產與租賃、礦業、 建造、金融與保險、專業、科學和技術服務、以及醫療保健。)
• 主要供不應求：電子元件、勞動力（包含建築）、建築材料、暖氣與空調 (HVAC) 設備、變壓器、車。

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