20230411正2雜談-日配月配季配半年配及台指少見的正價差
前言：
由於正2雜談已經慢慢發展成獨立的系列文
因此建立專區放置正2雜談系列文章
在搬動整理舊文的時候，
如果有一些新的東西，
也會一併更新上去。
正2雜談系列文專區：
以下正文：
本篇在重新上稿之前，
重新檢視修正論述。
0050已改半年配，
2023年第1次除權息為1/30，就以此日為比較基準日，
我的富邦正2也是當天進場，之前有貼過對帳單。
0050在1/30除息2.6元，已順利填息，解除左手配右手、沒填息等於賠錢的疑慮。
既然0050填息，想當然爾正2也填息，來看正2與0050的絕對報酬及含息報酬：
20230130～20230411
0050含息：2.28％
大盤：2.71％
正2：5.69％
正2大致有0050的2.5倍，大盤的2倍。
0050不含息：0.12％
正2不含息：5.69％，
0050不含息只有不到1％，
數學上，正2報酬是0050的47倍，
但這沒有意義，因為小於1。
大仁哥最近一直再講配息迷思，
0050改半年配就會比較爽？高股息改季配就會比較爽？
就看你對於商品的研究及投資的取捨，有人要配息，資本利得不用高，有
人想要槓桿，想要得到高資本利得，
來贏過日配、月配、季配、半年配。
其實不管0050改成怎麼配，
0050年化殖利率就是4～8％之間，不過是朝三暮四罷了。
Ptt有人提問期貨逆價差如何滾入淨值？期貨有除權息預期心理，先蒸發點數，
造成逆價差，填息成功又回到原指數，
比如期貨10000點，先預扣200點變9800，
填息成功又回到10000，好像是回到原點，
沒賺沒賠，為何淨值會緩慢上升？
我以前也研究過這個問題，後來覺得不需要研究，
淨值滾入就是你實際看到的市價，不是只有除息填息會影響，
至少有6個因子會影響市價：
「追蹤技術」、
「折溢價(市場買賣盤力道)」、
「內扣費用」、
「除權息」、
「填息力道」、
「追蹤指數表現」、
「換倉時機及價位」等等，
至少6個因子影響實際市價，
比如今天4/11，期貨出現少現的正價差，
在台股數十年的歷史中，台指期經常是處於逆價差，
很少看到正價差，因此才發文，講這些老生常談的內容。
如果逆價差吸收及填息，是正2的獲利來源之一，
那麼正價差要如何解釋？是正2的溢價嗎？
我覺得，倒是不必過於計較除權息或正逆價差，
你實際看到的市價，就是etf的績效表現，
背後隱含的意義可以去了解，
但實際影響市場波動的因子至少有6個，
過於深入追究某一個細節，其實也不必要。
讓市場去跑，讓ETF管理人去操作，
呈現出來的市價，就是你的績效，
有時會溢價，有時會折價，有時會正1.7，有時會正2.5，
長期關注就會發現這些現象。
因此，只要瞭解正2背後的本質，剩下的，就留給市場去表現。
