個股分享：群聯電子-8299 （二）

歡迎訂閱週報，可以看到完整文章（含技術面觀察分享）。

如果你對可轉債非常有興趣，想深入研究，可以訂購講義。

訂閱週報或講義的方式如下：

訂閱講義後，請参考閱讀方式：

基本面：

分享個股只做研究使用，不做投資建議，投資人請自行決定買賣

，盈虧自負。

群聯電子在2023年9月已經有朋友問過一次，文章連結如下：

當時在文章中的財報分析（有訂閱者才看的到）

有提到幾點，可以助漲群聯，現在可以檢視一下：

一、記憶體價格回升（目前市場傳言已出來，待驗）

二、營收回升，持續觀察

三、第三季轉投資公司轉虧為盈

目前依最新的法說資料來看，第三點已得到證明，不過，公司又多認列了一些九月沒有說到的”虧損”，所以第三季財報仍不是太理想。第一點市場新聞也說明了，至於營收9~12月的表現確實優於2022年，且其營收增幅還不小，所以公司股價上升，可轉債也跟著從當時的106~來到115了，當時有逢低買進的朋友，應該現在都是獲利狀態了，恭禧你們了。

然後，是的，群聯在法說會有說到，接下來打算發可轉債二，其目的之一因為現在的記憶體市場供需上，買方需要“預付”現金，才能確保供貨無虞，另外一個就是群聯在法說上一直強調自己不是”MODLUE Maker”，他不是記憶體模組商，他是一個IC設計商，這個我們在第一次分析時就有提到了，“其實群聯真正的核心本業是開發及販售NAND FLASH Controller（控制IC）的”，所以他需要資金做開發設計新的先進製程的晶片。不過，這家公司老是選在股價相對高點發可轉債，不知道這一次投資人是不是還會買單。

接下來，我們可以看一下最近的財報，就營收而言，今年的營收到第三季之前都提劣於去年的，不過第四季開始，營收已經大幅回升了，希望在第三季轉投資公司轉虧為盈後，再加上第四季的營收有大幅提升，再累加上公司積極的開拓高毛利產品的市場，來改善毛利率的效益，有可能第三季可能真的是近期內的谷底，第四季的財報可以有機回復到一定的水準，可能要擔心的兩個點，第一個是匯率上因為台幣升值，是否有匯差損失，他是先屯貨，後變成模組販售，台幣升值不利這種操作，比如等於你買進來的料是用32塊匯率買的，可是賣出去時是用31匯率塊賣的意思。第二個就是最近公司EPS下降的說明顯得有點多了，這個不知道第四季會不會突然又有類似的情事發生。