高通 (QUALCOMM) FY 24Q1財報重點分析

高通第一季財報回顧：營收99.2億美元，高於預期95.1億。EPS為2.75美元，高於預期的2.37美元

高通(QUALCOMM) 為全球前二大手機晶片廠商，營收可分為核心晶片與軟體業務 ( QCT ) 和技術授權業務 ( QTL ) 兩大類，來源於手機晶片、專利授權、物聯網和汽車四大領域。

QCT部門收入：84.2億美元，年增7%

手機晶片：營收佔比 79%，營收成長YOY約16%

• 高通指出Android 市場庫存已大約去化完成，需求也趨於穩定。
• 預期24年手機出貨量持平或小幅成長，而5G手機可能有高個位數~低雙位數的成長
• Snapdragon8 Gen3 行動平台為手機的AI體驗功能，主因為此平台結果很成功，並預期為今年所有Android手機提供此支援，帶動手機需求的增加，並延長與三星手機S24 整合使用此平台的協議，而AI手機的逐漸普見反映出公司對Snapdragon平台處理器前景的看好。

Snapdragon8 Gen3：採用台積電4nm技術，將終端裝置導入生程是AI中，可運作高於100億個參數的生成AI模型。

互聯網：營收佔比 13.5%，持續疲軟，但公司認為Q1為週期低點，預期庫存水平可以在今年下半年達到正常。

• 先前推出Snapdragon AR1 Gen1、XR2 Gen2晶片，應用於智慧眼鏡與頭戴裝置內。

車用：營收佔比 7.1%，年增30%

• 在CES上與Bosch合作，提供Snapfragon Rife Flex SoC 的平台支援。
• 車用季增12%，主因高通Snapdragon 數位底盤平台推出的新車內容有所增加，包括數位座艙、車聯網、ADAS系統。

QTL部門收入：5G與其他晶片專利技術授權費

1. 14.6億美元，優於預期14億
2. 高通將持續替蘋果提供手機的5G數據晶片，延長2年授權協議
3. 與中國手機設備製造商簽長約
4. 該業務規模與市場和手機市場一致

補充 --- 高通專利授權業務：淨利率很高，70~80%以上

高通用專利授權利潤進行晶片的研發，並將晶片賣給手機廠家。而授權費用為原有的「按手機價格比例收費」。

公司預期未來展望：

1. FY24Q2 財測EPS：2.2~2.4美元，營收90~97億美元
2. Q2、Q3為低熱度，且沒有發布任何重要旗艦產品的季度之一，缺乏新機的帶動熱潮，預期可望於Q4恢復成長。

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