2024.04.05 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 地緣政治續干擾、油價續走揚，市場可能續淡化降息並關注經濟表現，雖仍有輪動個股表現、仍須留意多頭修正股數增加。
• 4/5(五)美國3月失業率與就業人數。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面67.2%不變，約26%技術下降，市場維持中性偏強，多頭震盪、修正股數小幅增加，產業差異、個股表現。
• 產業方面，市場多頭震盪修正，整體淨下降，並以公用事業、必須消費小幅多頭表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：能源、原物料、工業、通信服務、醫療。
• 市值方面，整體同步多頭震盪、修正數增加整理，並以巨型股為主要修正拖累市場指數。
• 題材方面，ETF以大麻(MSOS)多頭整理、基礎建設(PAVE)多頭整理、黃金(IAU)多頭留意壓力、核能鈾礦(URA)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：13.087%，前日13.120%，13.111%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動有撐逐步回升，長線關注在地緣政治不定時干擾以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動或物價變化，短線不確定性可能受到步入夏季的天氣影響，對能源與電價的影響。目前經濟增速支撐物價，利率政策步調反應符合預期，長債利率幾乎持穩，並難有進一步寬鬆利率，市場需要經濟維持緩步復甦、題材與財報支持，並關注11月美國總統大選帶來政策變化。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與庫存續降，就業市場穩健且核心通膨跌落3%、經濟維持正增長，製造業原材料需求上升，可能帶動後續復甦週期增速，2024年3月利率點陣圖顯示年內維持3碼降息，但2025年降息減少1碼，市場仍將關注經濟增速與通膨物價平衡、AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛的發展將受市場關注，並在基本面帶動電力、核能、材料、原物料需求。短線留意中性關注經濟與物價、財報表現，美國總統大選帶來的政策變化，中長線在市場關注聯準會降息、基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險，有望帶動市場緩步墊高格局。
• 美債2年期殖利率4.64%、10年期殖利率4.31%，30年期殖利率4.47%，3個月期殖利率5.39%，美元指數104、黃金2296、波動率（VIX）15.95。
• 美國聯準會3月利率會議決議維持利率不變符合市場預期，基準利率持在5.25%~ 5.5% 區間，並在聯準會釋出的會議記錄與利率路徑顯示，2024年利率路徑自目前的約5.4%降至4.6%，目標維持不變，約為目前利率水準降息3碼，同步上調今年的經濟增長GDP與通膨數據，並預期GDP上升速度快於物價，對基本面解讀維持正面，然而在此背景下，略為下調對2025年的利率降息步伐約1碼，2026年維持預期約略在2.5%~3%，債市平穩。預計2024/5/1(三)美國利率會議。
• 美國3月ISM製造業50.3，前月為47.8，包含進出口需求保持強勁且大範圍產業訂單皆有上升，物價方面則在需求支撐下連續3個月溫和上漲，客戶庫存續降、生產與交貨滿足需求，電子零件、電子設備、液壓與動力元件(自動化)、塑膠樹脂、半導體供不應求，整體製造活動維持溫和增長、支撐物價，經濟增速與物價平衡，整體給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國 3月 ISM服務業指數51.4，自前月的52.6小幅下滑但連續15個月維持擴張，庫存保持下降、交貨改善物價繼上個月大幅下降後止穩、基本需求有撐，整體需求維持強勁支撐。新訂單在多數行業繼續增加、國內外需求保持強勁，所需人力進一步下降並仍能消化訂單、庫存，企業盈利有望繼續改善或穩步增長，仍可支撐經濟增長、整體給予市場逐步墊高格局支撐，帶動市場伺機布局，並可關注電纜、建築承包商、電子元件、電子設備、勞動力、車輛維持供不應求，建築活動繼續保持強勁，有望帶動經濟增速，風險方面維持在地緣政治以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動。

⭐️價量表現個股

FSLR、ENPH 、 TSLA 、 NEM 、 CVX等。

⭐️技術面與焦點內容

地緣政治續干擾、油價續走揚，市場可能續淡化降息並關注經濟表現，雖仍有輪動個股表現、仍須留意多頭修正股數增加。

繼本週伊朗駐大馬士革領事館遭到空襲後揚言報復以色列，以色列據消息稱已暫停了作戰部隊的休假，並加強了防空指揮預防可能來自伊朗的飛彈或無人機襲擊，美國軍方表示摧毀了伊朗支持的胡塞武裝飛彈和兩架無人機，地緣政治持續干擾，布蘭特Brent原油價格自去年10月以來首次突破90美元，西德州WTI原油續走揚突破86美元，油價整體仍受基本面、長期地緣政治影響有所支撐，昨日美國FED官員表示認為聯準會今年甚至可能不降息，抹去日內漲勢，但美元與殖利率並未有進一步反應，目前可能為干擾調節，並在利率政策預計不會有進一步超出預期激勵，市場仍將關注經濟表現，格局仍以逢低布局緩步墊高為主，短線仍有望見買盤回補，雖仍有輪動個股表現、仍須留意多頭修正股數增加。

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