投資隨記215_39歲退休老杯杯給女兒的理財叮嚀_3.4.3 我建議的學習地圖_Part1（2）

投資隨記215_39歲退休老杯杯給女兒的理財叮嚀

3.4.3 我建議的學習地圖_Part1（2）

（接上篇）

基本面

我再喝了一口茶，說道：「 首先，基本面。」

「阿公阿媽之前有去做健康檢查，還記得嗎? 年度健康檢查報告，是藉由儀器去測量你身體的狀況，所得到各個數據的結果。我們可以從這份報告中，知道你現在的身體狀況，看看有沒有什麼需要注意的地方，也可以把以前的報告和今年的做比較，知道你身體的變化。」

「基本面的投資方式，也是一樣的道理。」

「這個門派，把公司的財務報表當成公司的健康檢查報告，藉由財務報表，就可以瞭解公司的健康狀態，也就是經營狀況是否良好，以確認是否有紅字之類需要注意或是需要處理的問題。我們也可以比較不同時期的財務報表，以掌握公司的實際運作情形，究竟是越來越好，還是越來越差。」

「所以，學會如何看懂財務報表，知道像是『每股盈餘』、『殖利率』…等名詞所代表的涵義，會是這個門派之下，札馬步的基本功。」

「在學會如何藉由財務報表看公司的經營狀況後，下一步，就是從這麼多的公司中，找出一間你覺得值得投資的公司，做為長期投資的標的…到目前為止，有沒有問題呢?」

女兒們覺得有點沉悶的搖了搖頭。

我笑笑說道：「妳們知道嗎? 這個門派，認為選擇投資標的，就像是在挑人生的另一半一樣喔。」

談到另一半，女兒們突然又表現出了興趣。

我續道：「跟就挑另一半一樣，我們要看的，不是他的短期表現，而是要注重他的長期素質，也就是他的本質。」

「那麼，什麼樣的本質是最重要的呢？」

喜歡動漫的大女兒：「2D的帥哥就好。」

外貿協會的小女兒：「一定要帥，其它沒關係。」

我苦笑了一下：「哈哈，小女孩真的還是小女孩…等妳們到了把拔這個年紀，就會知道真正能夠長長久久的特質是什麼了喔~」

大女兒問道：「那把拔你覺得什麼是最重要的呢?」

我答道：「我不是選了妳媽嗎? 想挖洞給我跳啊…」

兩個女兒笑了出來。

我續道：「回到主題，如果用基本面這個門派的標準來擇偶，另一半最重要的本質是什麼呢?我會姑且將答案稱之為『賢慧』，而組成賢慧的核心，我認為是『能力』與『道德』。」

「能力，代表他擁有足夠的能力可以照顧你，並讓你不為錢傷腦筋。至於道德上，正直、負責任、操守…等，才是真正能夠長期相處，所最需要的特質。」

女兒們點了點頭。

我續道：「當把這樣選擇另一半的心態，放在選擇投資標的時，我們就會去看兩樣東西。一是必須去看你想投資的這家公司，其本質是否賢慧，也就是公司的獲利能力是否足夠，是否會給足夠的錢？另一個是要去看，其經營者與經營團隊是否具有道德? 也就是他們是否用正直的心態與手段賺錢。」

「這些，代表了公司長期發展的本質，也將會是你是否會長期投資這家公司的重要因素。」

大女兒問：「可是之前有看到財報作假的新聞，怎麼判斷本質是真的還是演的呢?」

我答道：「這個問題問的很好，正因為本質除了不易判斷、容易做假，也容易被他人的評價所左右之外，每個人都還有每個人的喜好，以及只聽自己想聽的人性弱點，所以誤判、抱錯，或是無法抱久的情形會常常出現。」

小女兒問道：「那要怎麼做呢?」

我反回她道：「妳們在學校考試時，不是有陷阱題嗎? 第一次寫通常都會被騙吧!」

小女兒說道：「對阿，老師好壞，都會出陷阱題…」

我續問道：「那妳們是怎麼學會不被陷阱題騙的呢?」

小女兒續答道：「就多學多做題目阿，看久了，就知道陷阱在哪邊，比較不會被騙了。」

我笑了笑，說道：「就跟突破陷阱題一樣，怎麼判斷公司的本質是真是假呢? 唯一的方法，就只能努力訓練自己，努力學習，建立各種用財務報表或是其它方法看出公司本質的能力，如此一來，才比較不容易被假的資料所騙。」

「除此之外，是否擁有得以在大漲或大跌時，能夠克服人性貪與怕的弱點的強健心態，以及長期持有的策略，這是在基本面能否成功的關鍵。」

「那麼，聽完這些，基本面能不能夠當成一個進入股票學習的法門呢?」

小女兒答道：「可以阿，因為買了股票，股票可以幫我們賺錢，還可以放錢到我們口袋裡。」

大女兒也答道：「我覺得可以，但可能要注意公司的營運狀況以及營運者是否有變。」

我點了點頭，說道：「對，妳們的觀念正確。」

「依據基本面的方式選股，買進並長期持有該公司的股票，當公司賺錢時，就會有錢放到我們口袋裡。此時，公司的股票，就是資產，我們所拿到的股利，就是被動收入。而當這間公司營運出現狀況，或是營運者開始騙人，整個公司的本質改變時，該換股，也要換股。」

「所以，基本面， 可做為選擇股票，並建立被動收入現金流系統的方法。而這也是把拔現在主要使用的投資方法。」

（續下篇）