投資隨記238_39歲退休老杯杯給女兒的理財叮嚀_4.5.3 出場（1）

4.5.3 出場（1）

「最後，就是出場的部分，之前有提過，出場有兩種，一種是賺夠了出場，這通常稱之為停利；另一種是賠夠了出場，這通常稱之為停損。」

．停利

「首先，來講我的停利策略。那就是：不停利。」

兩個女兒「阿?」的一聲看著我。

我笑了笑，續道：「如果我所投資的標的，每年都可以帶給我5%以上的現金流，我為什麼要把它賣掉呢?」

小女兒問道：「那如果它有漲呢? 一樣不會賣掉嗎?」

我答道：「妳講到一個像我們這種極長期投資的人最怕遇到的心魔：『存股不怕跌，怕漲』。如果長期投資的股票一直跌，只要公司本質與股利配發政策不變，我們都不會怕；但相反的，如果股票一直往上漲，我們的心就會癢癢的，想要趕快獲利了結，開始出現中斷長期投資，以轉成價差交易獲利的想法。」

「此時，如果是妳，會不會中斷妳的被動收入系統，把它賣掉呢?」

大女兒說：「我會繼續放著，讓它持續給我我要的現金流。」

小女兒說：「我會想賣掉，但是如果它一直再往上漲，我買不回來的話，我不知道怎麼辦?」

我沒有直接回答她們正確與否，續道：

「我基本上也是以不停利為主，但是這樣的決心，會在價格的波動時，受到考驗，你不會怕它跌，因為只要這間公司的體質未變，它仍會放一樣的錢到你口袋裡。反而是如果它漲了，你的心魔就會出現，每天那個「獲利了結，等待低點再進場」的惡魔呢喃，就會一直在你耳邊出現，你能受的了誘惑嗎?」

我搖了搖頭，續道：「把拔自己是受不了這種誘惑的，所以，我另外訂了一個停利點，那就是『當股價漲一倍』，也就是漲了100%時，就會停利出場。」

「為什麼訂這個數字? 因為股價漲了一倍，以殖利率5%的標的來說，代表我賣了它，是把20年的股利先入袋為安，就可以再去投資其它的標的，至於這張股票後面如何，就與我無關。」

「而訂一倍股價的停利策略，主要是克服自己的貪。因為這個停利點，不會那麼容易到達，在那之前，我告訴自己不要急，繼續按照既有的策略獲取被動收入。但是當真的到達了停利點時，我也不會有捨不得的情緒，該賣就賣，把資金轉到另一個能帶給我長期穩定現金流的標的之中。」

「這是我自己的方式，妳們也可以試著找到能夠讓自己克服貪跟怕的方式，把它加到你的策略中，對妳們絕對會有幫助的喔。」

我看著兩個女兒，續道：「回到剛剛賣與不賣的問題，老實說，妳們剛剛的答案，沒有對錯。就看自己怎麼選擇而已。」

「不過，現在的我，選擇了用存股做為投資的策略。所以基本上在沒有影響公司營運導致影響我現金流入的重大事件出現前，我不會任意改變我的策略，以及進場出場的條件。我要的，就是存股每年帶給我的現金流，而不是價差交易所帶來的獲利。」

「我放棄了高風險高報酬，預測未來走向的投機交易，所追求的，就是那一年低則4%，多則6-7%報酬率下的被動收入，過著那能夠讓我吃的下，睡的著，笑的出來的生活。」

「我不在乎股價的漲跌，因為我知道，未達我設定的100%出場點前。它就算漲的再高，也與我的獲利無關。而我也會按著規畫，有錢買的時候就會持續投入。因為我知道，隨著時間的經過，這種用『存本取息』心態的不定時不定額，總有一天，會讓它股價降至零成本。」

「我只在乎張數是否有效的擴張，因為我知道，那個擴大的部位，才是得以帶給我越來越多現金流入的基礎。我會持續觀注手上部位的經營狀況，因為我知道，投資標的要健康，才能夠持續的給我我所要的現金流入。」

「我自己目前的策略，基本上就是放棄用技術面的能力去對未來漲跌做出預測，專心的關心自己的標的是否健康，並等它每年把現金放到自己的口袋裡。不論是在每天上漲，1萬2萬3萬點的多頭市場，還是在每天下跌，8千6千3千的空頭市場，每年，我的部位都會給我我想要的現金流入。而這個，就是我想要的。」

「因為我知道了，我要的是什麼；因為我知道了，我的策略是什麼；因為我知道了，我投資的標的是什麼，狀況如何。所以，我的重點與重心，從來都不是股價的高低，而是股數與張數的擴大。」

「當把焦點放在股數與張數而不是股價時，許多的心魔，就再也不會出現，就算出現了，也不會影響到我。讓我得以不會任意變更策略，也不會在出場點前只因為價格做出停利或停損的動作，得以穩穩的持有，慢慢的按著自己的策略，一步一步前進了。」

「原則上，絕不停利。但利用100%獲利的出場策略壓住自己的心魔，這是我的停利策略。」

（續次篇）