2024-07-25|閱讀時間 ‧ 約 27 分鐘

20240725正2雜談-中度規模回檔應對-兼談質押斷頭試算-更新補充

※※補充更新:

抱歉EXCEL檔案有做錯,

我就在想說,怎麼可能跌92%才斷頭,

EXCEL公式KEY錯了。

更正如下:

質押借6成,跌22%斷頭,

質押借5成,跌35%斷頭,

質押借4成,跌48%斷頭。


另外,我還忘了一件重要的事,

就是質押再買入。

原文裡面,並沒有將質押再買入計算進去,

單純以「市值 / 質借 = 維持率」來試算,

但是質借出來的錢,

是可以執行再買入的,

甚至本金夠大的話,

可以做到7輪。


我僅以質押再買入1次來試算。

而再買入部位,有可能買不到整股,

為了方便計算,

暫時以整數200元計算,

如圖中的藍色部分:

200元買入10張,市值200萬,

質押60%為120萬,

執行再買入1次,

由於是用整數試算,

假設可以整除,

再買入價位一樣是200元,

可以再買6張,

這6張市值120萬,

再設質,但借出金額設定為「0」。

 

此時總市值為200萬+120萬=320萬,

此時維持率為320/120=266%,

在擔保品增加的情況下,

維持率變高,

股價要跌到97.5,

維持率才會變成130%,

也就是股價要下跌51%

才會斷頭,

就會比原本的跌22%斷頭要安全。

不過,

由於正2變的很貴,

因此質押出來的金額,

不一定能夠買到整張。

零股應該是不能質押。

 

以上更新。


※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※

在6/24曾發文:留意指數中規模回檔,

當時指數在23000左右,

因為看到當時台指夜盤的下殺,

開始有警覺。

後來指數漲到7/11的24400左右,

又再漲了1400點,

會讓很多人失去戒心,

有可能在高檔投入,

甚至開質押。

 

指數在7/11創下史無前例的新高24416,

正2也來到282.9的歷史天價。

直接海放所有指數ETF。

 

然後,包含川普槍擊、拜登退選等訊息

指數迎來一波2200餘點的下跌,

也印證了中規模的回檔。

 

老生常談的理論,

在此再重覆一下:

 

20230310正2雜談-大跌的應對

談的是大跌時,該怎麼辦。

不要看帳上損益,不要打開APP,

可以申請借券,把券借給別人,

賺微薄的利息錢。

 

20230409正2雜談-先大漲後大跌的防禦性

正2已漲到282,

即使大跌,也還有一定的空間讓它跌,

有一定的防禦性。

 

20231204正2雜談-大跌買進的交易模式

談的是有閒錢時,何時加碼買進,

選的是大跌。

那麼,終於等到了,

今年有3個回檔波,

之前都發文過了,

若有閒錢加碼,

終於等到時機,

跌2000點不買,

跌3000點就會買了嗎?

還是漲2000點才要買?

 

20240116正2雜談-投資人最需要修練的點-「耐心」

談的是耐心,等待大跌加碼,需要耐心。

 

20240530正2雜談-長期持有的心理素質與鍛練

如何長期持有?需要心理鍛練。

在大跌的過程中,

已經有言論出來,

要先跑一波嗎?

要停損換高股息嗎?

要出場換個股操作嗎?

要換成債券嗎?

這都是心理鍛練,

在帳上損失不斷擴大的情況下,

考驗的是心理素質。

 

20240608正2雜談-指數槓桿投資-淺談加碼系統與爆倉

已詳述相關論點,

期貨的缺點是爆倉,

這波下跌2200點,

保證金放不夠的,就會爆倉出場。

正2的好處是不會爆倉,不會強制平倉,不會被結算。

 

本篇再談一下質押,

今年質押特別多,

也有一些現象,

質押金額爆漲;

質押額度滿了,不能再押;

券商也調高利率,還有3%的,

真是吃人夠夠。

 

大仁哥已發文,

詳細說明質押與信貸,

我僅就斷頭來分析,

尤其是今年才剛接觸正2,

ALL IN在高點的人,

第一波中規模回檔的考驗,

已經到來。

 

特別是ALL IN在高點還開質押的,

已經要準備處理質押的部位,

共有3法:

一、砍倉:也就是「賣出償還」。

二、補錢:補到維持率。

三、補股票:再買入正2,再設定質押,但新質押的正2借款金額設定為「0」,只拉高市值,讓整體維持率上來,不至於被斷頭。

 

維持率計算不難,

EXCEL拉一下就有了,

範例圖如下:


可以看到,若是買在最高點280元,

質押開滿6成,下跌28%時,

就會來到斷頭點218元,

而正2近期低點為234元,

已逐漸逼近。

 

若是買在200元左右,借滿6成,

一樣下跌28%,但要跌到156元時才面臨斷頭。

因此,早期進場買在低點,

開質押相對安全。

 

同步比較質押50%、40%,

可以看到,

由於質押比例較低,

斷頭點就更遠,

質押5成,要跌54%才斷頭。

質押4成,要跌92%才斷頭。

 

因此我的作法是質押4成,

較為安心。

 

正2腰斬不是沒有發生過,

下跌3成更是家常便飯,

因此在開質押之前,

就要試算最壞情況,

並且做好因應腹案。

 

我的看法是補股票,

而不砍倉,

因為要長投,

就不砍倉,

選擇在低點補股票,

總成本降低,

維持率提高,

撐過這一波空頭。

 

這2天臺北股市因凱米颱風休市,

美股卻不平靜,

迎來下殺,

明天臺股開盤,

指數勢必下挫,

考驗投資人的應變能力。

 

此為個人研究,

不代表任何投資建議。

 

指數正2雜談專欄:

https://vocus.cc/2xetf/home

 

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