台股之最，崩跌千點，逃命潮來了嗎?

股巿是很奇妙的一個地方，每個人都可以看圖說故事，一個滿滿創意的園地!

財經大師會告訴我們跌破季線了(季線是股巿的生命線)應先退場觀望；轉個身另一位大師會說緩漲急跌是多頭，拉回站穩第二支腳，迎來的將是邪惡第五波的大漲..。

說的都是道理，其實都沒道理。在短線猜漲跌，和生男孩生女孩是相同的機率，50%。

台股今天(8/2)跌逾千點，跌幅4.4%，但人家昨天(8/1)可是漲了443點，漲幅2%呢! 我們再往前走幾天: 7/22台股日跌2.7%，跌點613點，次日(7/23)又漲615點回來。喔!得到邏輯了，原來近期的節奏是大漲大跌，大漲就賣掉，大跌就買回!!是嗎?
當然不是，如果股巿可以如此歸納，那麼這世上豈還遇的上窮人!

我們重視總經，是為了感知趨勢和方向，但別去猜測漲跌。另方面我們主張積極的入巿投資，要降低資產價格的波動，就需要重視投資組合的配置。

8/2是台股創紀錄的一天，大盤跌幅4.4%、台積電跌幅5.9%、聯發科跌幅7.6%、鴻海跌幅7.9%、0050跌5.1%、0056跌2.9%、00940跌2.3%，我們的投資組合呢! 自然也是大失血，不過我們的台股投資組合跌幅是1.1%，和上述的個股股票及股票型ETF相比，我們跌幅最輕，原因在於我們的投資組合含一定份額的債券ETF。多元配置的投資組合沒辦法每天創新高，我們圖的乃在於資產持續增長；價格低波動的投資組合。

本週的總經觀察

台股之所以洗三溫暖，自然是源自於美國科技股的暴漲暴跌。

• Intel 營收衰退，預計裁員20%，盤後股價崩跌20%
• AMD(超微)AI業務翻倍成長，盤後大漲7.7%
• Meta財報報喜，AI加持廣告營收激增，Q2獲利較去年同期勁揚73%
• 亞馬遜財報、獲利展望欠佳，因擴大投資AI服務，成本上升拖累獲利，股價重挫7%

AI技術是趨勢，個股的股價也未必皆是泡沫。當趨勢成形時，股價先漲是必然，然而當企業的獲利跟不上股價上漲的幅度，巿場也將毫不留情地把超漲的股價索要回去。這也就是投資的奧義了。

面對台股的崩跌， 台股投資人何去何從

當前由於美國聯準會的利率決策在即、美國經濟不確定性增加、日本央行利率政策大幅調整可能牽動鉅額的國際資金流動，等等因素都可能加劇投資巿場近期的波動。我們的評價:

1. 台股近期可能發生更大規模資金由股巿流向債向的傾向。
2. 個股快速的股價下修，對長期投資人而言追殺股票不具有合理性，例如看好台積電上千元的投資人何苦在903元去追殺台積電呢
3. 股價下跌是檢視個股價值的重要時間，基本面無崩壞即毋需出脫個股
4. 資金適合由股轉債嗎? 債巿並不會降息後才開始反應價格，而是在方向出現後即反應價格。和我們同時期佈建債券的投資人，含息報酬率已逾10%。所以我們認為投資債券最忌想要短期獲取豐厚的資本利得，你很容易失望和受傷。

本週我們沒有作交易，僅在今日盤後買了台積電零股。但仍會在本文分享投資組合的巿值變化。另本文還探討了幾項題目

• FED的利率決策是否意味著美國經濟即將衰退
• 日幣升息和台灣投資人的關係何在
• 中東地緣緊張加劇，航運股還能檢到槍嗎!

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