K 棒的影線告訴你範圍，柱體告訴你故事。 - 訂單匹配
▋訂單匹配 - Order Pairing
K 棒的影線告訴你範圍，柱體告訴你故事。
Wick shows you the range, Body tells you the story.
可這句話聽起來很哲學、摸不著邊際吧！
這次主題分上下兩集來聊，
上集是以市場運作機制的角度來理解，
下集會以平衡來討論。
▋Price action can be a candle.
過去的表現在圖表上的價格行為，
我們可以用時間範圍幫他做一個總結，
就是一根 K 棒（Candle）。
這是在任何時間級別都能成立的原則，
但這是一個「去脈絡」的結論。
以往一根 K 棒的解讀，我們只找這四件事：
- 開盤價 - Open Price
- 最低點 - Low Price
- 最高點 - High Price
- 收盤價 - Close Price
只是中間過程發生什麼事並不在意，
而這就是這次我們要找的 Story。
▋Liquidity Grab = Order Pairing
Liquidity Grab、Stop Hunt、Stop Loss ...
用哪些名詞不用太在意，
因為概念都直指 Order Pairing 這件事。
所以別被名詞綁架了，專注在行為是怎麼發生的。
而流動性池（Liquidity Pool），則是真正要找到的流動性所在，
若找得到的話，那你交易的盈虧比會非常可觀。
▋Order Book - Type of orders
這次討論的運作機制就是用訂單簿理論，
因為這是市場運作成交的基本邏輯，但他重要嗎？
我覺得其實還好啦～
單純覺得想讓訂單匹配的流程順下來更有感。
所以盡量用不去太多脈絡的方式分享，感受一下就好。
訂單類型主要分三種：
- 市價單
- 限價單
- 止損單
… 還有一堆複雜又不重要的類型就先不提，
我這次則想用“主動”、“被動”的成交情境區分類型，
這樣會更好理解，也貼近交易實際情況。
▸ 我們小散戶傾向主動用「市價單」在交易，
因為我們沒有這麼龐大的流動性需求，
所以成交重要性大於「價格」。
（也就是我不擔心滑價啦～
▸ 機構則是想控制或是固定成本交易，
不然成本變高我怎麼對我上面大佬交代？
所以是使用「限價單」被動地在建立倉位，
「控制成本價格」大於成交。
（翻譯是我不怕沒成交只怕成本變貴了
▋Order Book - Operating Mechanism
而成交的多空雙方必須是主動與被動的關係：
▸ 市價單 vs 限價單
▸ 一般的訂單匹配即是：
「市價多單」匹配「限價空單」；
「市價空單」匹配「限價多單」
*止損訂單有可能會因為流動性不足用市價成交
▋Sell to Buy
底層的邏輯都有個大概後，就來觀察訂單匹配的流程，
用 Sell to Buy（S2B）來舉例：
①
市場或是機構有意圖將價格用市價單一直賣、一直賣…
賣到散戶覺得六親不認、不可置信的價格區間。
帳面虧損承受不住或是沒有設止損的做多交易者，
在這樣的情境只有一個選擇，就是止損，而這一路下來都是以，
▸「市價空單」 匹配 「限價多單（止損多單）」
▸ 𝙈𝙖𝙧𝙠𝙚𝙩 𝙎𝙚𝙡𝙡 𝙊𝙧𝙙𝙚𝙧 ⇋ 𝘽𝙪𝙮 𝙇𝙞𝙢𝙞𝙩 𝙊𝙧𝙙𝙚𝙧（𝙎𝙩𝙤𝙥 𝙇𝙤𝙨𝙨）
②
當價格到了機構的預計成交價格同時，
會有不計成本想用市價追空的交易者（下跌趨勢、做空突破..等），
這時機構會掛大量的限價多單提供流動性，進行匹配，
▸ 「限價多單」 匹配 「市價空單」
▸ 𝘽𝙪𝙮 𝙇𝙞𝙢𝙞𝙩 𝙊𝙧𝙙𝙚𝙧 ⇋ 𝙈𝙖𝙧𝙠𝙚𝙩 𝙎𝙚𝙡𝙡 𝙊𝙧𝙙𝙚𝙧
③
當價格下不去也代表被機構的限價多單撐住，
此時當機構成交他想要的倉位大小後，
就會用市價多單推動價格向上，
▸「市價多單」 匹配 「限價空單（止損空單）」
▸ 𝙈𝙖𝙧𝙠𝙚𝙩 𝘽𝙪𝙮 𝙊𝙧𝙙𝙚𝙧 ⇋ 𝙎𝙚𝙡𝙡 𝙇𝙞𝙢𝙞𝙩 𝙊𝙧𝙙𝙚𝙧（𝙎𝙩𝙤𝙥 𝙇𝙤𝙨𝙨）
▋It's just a candle
最後，
理解了訂單簿的邏輯和 Sell to Buy 的訂單匹配流程後，
再重新看一次這根看漲 K 棒，
你有讀出這些 Story 嗎？
▸ What’s your thought？
留言告訴我你的想法！
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