風險思維：美國大選辯論再掀貿易戰！台灣GDP明年恐低於3%！儲備現金！

這次美國總統大選，經濟還是選民最關心的議題。綜觀在辯論會上，賀錦麗主打為中產階級減稅，還要繼續對抗通膨。川普則是喊出，要為企業減稅，提高進口關稅，重振「美國製造」雄風。不過華爾街有不少人認為，川普回鍋，可能對美國經濟比較好。

（See：2024/09/11，TVBS，「機會經濟」vs.「美國再強大」 川賀經濟辯論大對決）

美國總統大選辯論會登場，不僅聚焦經濟議題，賀錦麗更直指川普引發美中貿易戰。由於美國大選增添許多不確定因素，國泰台大產學合作計畫團隊預測2025年經濟成長率為2.8%，比主計處預測的3.3%還低，中央大學經濟學教授徐之強坦言，明年經濟成長率要超過3%是很大挑戰。

徐之強教授表示，明年不確定因素很多，包括美、中景氣波動、地緣政治發展、跨境貿易限制，都是明年景氣風險挑戰。包括國內外各機構，均認為明年美、中經濟成長率不如今年。

（See：2024/09/11，TVBS新聞，美大選辯論再掀貿易戰 專家：明年台灣經濟成長率恐低於3%、三立新聞網，國泰金預估「央行利率不變」！明年GDP恐不保3）

房市交易熱絡，銀行「限貸令」也惹來不少民怨；徐之強教授11日於國泰金經濟氣候暨金融情勢發表會上警示，今年5月央行發布金融穩定報告指出，民間信用佔GDP的比重來到史上最高的166％；他認為，央行找國銀喝咖啡，關心槓桿過高問題，進而衍伸限貸令，都是央行風險管理的作為，他認為，房貸限貸令是央行正確的決策。

對於近期引起關注的限貸令，徐之強教授認為，央行主要是基於風險管理的考量，這是正確的，並指出，台灣民間部門信用占 GDP 的比重來到史上最高 166%，甚至超過美國，主管機關才會想方設法希望降低房貸集中度，避免景氣反轉傷害台灣經濟。

徐之強教授說明，如果民眾因為利率低借了很多錢，自認現在的工作收入是足以還款，結果國際經濟反轉，很多人失業，就連寬限期利息都還不出來，美國當年次貸危機就是這樣發生的，因為景氣衰退、民眾失業、還不出錢、銀行面臨呆帳，環環相扣之下，景氣大幅衰退。美國曾在2008年第2季民間信用佔GDP也創新高、達172％，當景氣一反轉就可能引發金融風暴，徐之強表示，美國當時去槓桿不僅花了一段時間，其過程民間也非常痛苦。

（See：2024/09/11，中時，民間信用佔GDP達166％創新高 徐之強：央行限貸令是正確決策、TVBS，信用佔GDP比重166%創新高 專家：央行祭限貸令有其必要、鉅亨網，〈國泰金看經濟〉國泰台大：房市槓桿開太大 央行限貸令是正確的）

根據美國金融機構保德信(Prudential Financial)(PRU.US)發布2024年全球風險報告，報告訪問400名機構投資者，資產管理規模9萬億美元。調查顯示，三分一受訪者計劃明年底採取進取組合策略，比率高於目前採取相同策略的約25%。

此外，56%受訪者指美總統大選結果影響投資組合決定。29%受訪者稱已增持現金應對地緣政治不確定性，其中採取相同做法的美國受訪者佔比達41%。55%受訪者計劃在美大選前增持現金。約四分三受訪者稱其投資組合已預備美大選突發情況。

（See：2024/09/11，AASTOCKS新聞，調查指機構投資者美大選前增持現金 但擬明年採更進取策略）

基本上，中國經濟嚴重衰退、美國大選激烈衝擊，全球經濟風險確實正在升溫當中，就怕一晃眼，系統性風險就失衡竄出。因此，多數人會增持現金或避險型投資工具，殆可想見與理解。