2024/09/13 關鍵圖表

閱讀前聲明：圖表底下的附帶文字會參雜原文作者想表達的觀點、以及我為了易於理解所寫的補充，非代表我的投資立場，僅供市場資訊給各位參考。每張圖表會附上原文連結，也可自行前往閱讀。

(1)

https://x.com/TimmerFidelity/status/1834247755209801998

上圖顯示，過去三個月內，Mag 7（七巨頭）的表現明顯落後於S&P 500等權重指數，差距達到9%。表示市場資金正在從這些大型成長股轉向其他股票。

未來潛在風險在於，當指數中最大的成分股表現不佳時，整體指數的表現會受到影響。歷史經驗顯示，這種情況下指數很難繼續上漲。因此，我們可能正處於一個大多數股票上漲但指數不漲的市場週期，這是大型成分股主導市場的後果。

從下圖可以看出，Mag 7的估值下調的空間還很大(不代表目前看空，純論估值差距)。如果這些大型成分股的表現真的結束了，那麼指數要像2022年10月以來那樣快速上漲將會變得困難。

未來當資金輪動近一步發展，大型成分股的表現不佳可能會拖累整體指數的表現，但這並不代表所有股票都會下跌。

(2)

https://x.com/DataTrekMB/status/1834244003849535990

美國大型半導體股（$SMH ETF）在今年初的100天內表現優於軟體股（$IGV），達到+4個標準差。

根據最新數據，軟體股在過去一週的100天回報率首次超過了半導體股，這是自2024年初以來的首次。

(3)

https://x.com/MikeZaccardi/status/1834221849627996271

美銀分析師認為人工智慧（AI）可能會在未來五年內推動25個行業中的23個行業的利潤率擴大。圖表中顯示，軟體業的利潤率預計將增長最多，達到5.8%，其次是半導體行業，增長4.2%。只有電信服務和家庭及個人產品這兩個行業的預測是負增長。

(4)

https://x.com/Marlin_Capital/status/1834304245333721380

AI相關股票的預期EPS在持續上升，而股價卻大幅回落。顯示AI股票目前的估值是近期低點。

(5)

https://x.com/charliebilello/status/1834396550535008462

美國的汽油價格從一年前的每加侖 $3.83 降至目前的 $3.24， 下降15% 。這種價格下降對於整體消費者物價指數（CPI）會有顯著的影響。

這可能讓9月CPI進一步下降到大約2.3%，相比8月份的2.5%。

(6)

https://x.com/charliebilello/status/1834388126455795950

美國30年期固定抵押貸款利率已降至6.20%，這是自2023年2月以來的最低水平。儘管美聯儲尚未進行降息，但利率仍然下降，市場對未來經濟狀況的預期已經在一定程度上反映在抵押貸款利率中。

(7)

https://x.com/SethCL/status/1834199135081070635

目前是自2000年以來，小型股相對於大型股的表現最差的時候。

(8)

https://x.com/SethCL/status/1834212533663642108

區域銀行相對於大型銀行的表現自2023年SVIB銀行危機以來一直處於劣勢。然而，圖表中顯示出一個顯著的看漲背離現象，即相對強弱指數（RSI）未能創下更低的低點，而相對表現卻在創下更低的低點。

這種背離現象通常被視為潛在的反轉信號，表明區域銀行可能已經觸底。特別是在利率下調的確定性增加後，這種趨勢變得更加明顯。

(9)

https://x.com/RenMacLLC/status/1834248463246082528

圖表顯示了從2009年到2024年，XLU（公用事業板塊ETF）的相對表現與資金流量之間的關係。圖表中標註了“過度流入”和“過度流出”的時期，這些時期可能會顯著影響公用事業股票的表現。

目前$XLU等效ETF的流量已達到過度水平，短期內可能存在回調或修正的風險。