一篇文章搞懂布林通道：小資族必學的投資技巧

在我們投資過程中，經常會碰到那些著名的股票專家熱烈推薦某支股票，並預測它會大幅上漲，但是我們也可能會發現，專家的評論剛一出爐股價卻突然急劇下跌，這種情況可能是因為市場參與者過度地反應了專家的建議，造成股價受情緒影響而劇烈波動，在這樣的背景下，我們將聚焦於布林通道的創始者，一位名叫約翰布林的專家，他的靈感來自於類似的情況，他開始思考如何利用一個指標更好地捕捉股價的波動性和情緒變化，他的成果就是我們今天要探討的布林通道，這個指標於上世紀 80 年代由他提出。

布林通道的核心概念是，市場情緒和預期的變化可以極大地影響股價的波動，當股價在市場情緒的驅使下出現劇烈波動時，可以幫助我們更好地理解這種波動性，這個指標的主要目的是確認股價的波動範圍，同時也可以幫助我們辨識可能的趨勢反轉點。

今天小卓要分享布林通道、如何計算和使用它來解讀市場的訊號，以及它的優缺點，希望可以讓正在學習投資的你更好的面對市場波動，並在投資中有更好的成績。

布林通道是台灣股市投資人常用的一種技術分析指標，它是由三條線所組成的，中間的線是中軌，以及兩條偏離標準差的上軌和下軌。

投資人可以利用布林通道來觀察股價的常態波動區間，布林通道的計算方法比較複雜，它是將一段固定時間段的收盤價加總後再除以這段時間的單位數，計算出股價的平均價格，連續繪製出一條簡單移動平均線，再將這條均線做為中心線，計算出上下兩條軌道線，這兩條軌道線與中軌的距離是一個固定的標準差倍數，三條線的計算方式及運用時機我們現在就來一探究竟吧！

當我們在使用布林通道分析股市時，計算中軌是一個相當重要的步驟也是整個過程的第依步，它是用來觀察股價走勢的，通過計算一段特定時間內的股價平均值來得到它，這個平均值叫做簡單移動平均線，計算方法很簡單，就是把一段時間內的收盤價加起來然後除以這段時間的天數，通常我們會用 20 日的收盤價來計算，也就是投資界常說的月線或趨勢線，在市場呈現多頭行情時如果中軌突然轉向下，代表這個趨勢多半是有機會回頭仍然走多的，如果中軌突然由上轉下接著又向下穿越季線，表示趨勢即將要反轉為空瞜。

有些做長線的投資人會選擇使用更長的時間段，像是 50 日或 60 日的移動平均線來計算中軌，50 天的移動平均線又叫季線或生命線，當中軌向上發展時，這可能表示多頭市場，如果中軌由上轉向下可能轉向空頭趨勢，季線的走向改變時多半就可以確定趨勢改變了。

使用布林通道的中軌時，實際上有兩個常見的情況：一是支撐、二是壓力，讓我們來看看如何運用這些時機點，首先對於支撐的運用，當股價開始下跌，如果它跌到布林通道的中軌位置，這通常會碰到一個所謂的支撐，如果股價能夠在這個位置反彈並穩定在中軌上方是一個不錯的買入機會，特別要注意這種情況適用於市場處於上升趨勢，這時中軌的回落可能表示價格稍作調整，但即將繼續上升，所以如果你看到這種情況可能會考慮購買股票。

另一方面我們來談談壓力的運用，當股價正在上升並且到達了布林通道的中軌位置，這時中軌通常會形成一個壓力區間，如果股價無法突破可能意味著市場趨勢即將轉向下行，尤其是在下降趨勢的盤勢時表示反彈結束了，該下車的投資人趕快下車吧，不然越套越深喔。

再來是計算上軌和下軌標準差，你可以把標準插想像成一種衡量資料分佈的方式，它告訴我們資料在平均值附近的分佈情況，如果資料離平均值不遠標準差就小；如果離平均值遠就大，標準差還有一個有趣的性質，正負一個標準差的範圍內約有 68.26% 的資料，正、負兩個標準差的範圍內約有 95.44% 的資料，而正、負三個標準差的範圍內約有99.72% 的資料。

定義出中軌然後用一個特定的時間段計算標準差，這個時間段通常是 20 天，標準差告訴我們股價的波動情況，有了中軌和標準差我們就可以計算上軌和下軌，上軌通常是中軌再加上兩倍的標準差，而下軌則是中軌減去兩倍的標準差，這兩個軌道可以幫助我們觀察股價的走勢，當股價的波動變大時布林通道的、下軌道線會向外擴大，這意味著價格可能會有更大的變動，股價的波動減小時上、下軌道線就會收斂，這表示市場可能進入了比較平靜的時期，在股價經過一段時間的盤整後，上下軌道線會趨向平行，暗示著市場可能將進入一個新的走勢階段。

再來說說上下軌的運用時機：股價在布林通道的上軌之上被認為是高估的，有點類似 KD隨機指標進入過熱的高檔鈍化區間，但是概念不同，這種情況下股價超過上軌的機率相對是比較低的，並且可能出現趨勢反轉或回檔的信號，相反當股價跌至布林通道的下軌位置時，這意味著股價可能被低估，隨時會出現反彈或反轉的信號。

上軌運用時機：布林通道上軌可以用於壓力和突破兩種情況，當股價上漲到布林通道上軌時，通常會形成一個壓力區域，如果能夠成功突破上軌表示非常強勢，有機會繼續上漲，投資人如果是持有這黨股票可以考慮繼續抱，等待跌破上軌再賣出，如果股價沒辦法突破上軌，趨勢可能將會反轉，投資人應該要配合其他指標觀察要不要做賣出操作。

下軌運用時機：布林通道下軌也可以用於支撐和突破兩種情況，當股價跌到布林通道下軌時，下軌通常會形成一個支撐區域，如果能夠成功反彈並突破中軌，這可能是一個買入股票的好時機，如果是股價持續下跌，並且跌破下軌，可能即將反彈，投資人也可以伺機等向上突破下軌時考慮買進。

經常會有投資人將布林通道的上軌和下軌與一般的壓力線支撐線之間混為一談，前面說過布林通道的上軌和下軌是由股價的移動平均線，加上或減去一個標準叉倍數而形成的，它們代表股價的波動範圍，在一般情況下股價會在布林通道內波動。

相較之下壓力線和支撐線則是根據兩組相同時間序列，但是不同時間段的價格平均值所形成的兩條移動平均線，通常壓力線是股價上方趨勢向下或即將走平而且時間較長的均線，因為這個點代表所有在這個時間段內買進股票投資人的平均持股成本，時間越長累積的數量就越多，釋出的能量就越大，因此不論是做短想要獲利了結或是長抱甘願認賠殺出的投資人，這裡都是一個關鍵的決策點，當股價在這條均線附近時，就可能會遭遇到較大的賣壓，會使得股價難以突破。

而支撐線則通常是股價下方的均線，當股價下跌到這條均線時，可能會遇到買盤支撐，因為主力大戶認為跌到這個價位，在外流通的籌碼回籠比例已經達到預定的目標，是使得股價難以繼續下跌的主要原因，所以與布林通道的標準叉概念不同，布林通道上軌和下軌主要著重的是股價波動範圍的機率，提供一個觀察股價趨勢反轉的參考；而壓力線和支撐線則是按投資人心理及主力大戶計算籌碼為基礎，形成的股價上方及下方的價格區間，來預測股價未來可能的發展趨勢，它們可以在技術分析中一起搭配使用，提供更全面的股價分析。

由於布林通道是結合了移動平均線及統計學上的標準差概念所組成，可以對股價的變化情況做分析，它的形態也是投資人研判股價走勢的重要參考指標，在這分享布林通道的幾個優點，像是市場波動可視化：他可以適時的反映市場的波動，並經由通道的寬度和位置來提供有關市場趨勢的訊息，當價格穿過通道的上軌或下軌時可能提供一些反轉信號，指示價格可能會發生變化，也可以幫助投資人檢測趨勢的變化，例如：從上升趨勢變維下降趨勢，或反之亦然，再來當資產的價格穿過布林通道上軌或下軌時，可以作為買賣信號的參考，而且它是一種簡單好用的技術分析工具，不需要太專業的知識和技能就可以使用，最後建議布林通道可以和其他技術指標像是移動平均線成交量等結合使用，進一步提高分析效果。

整體來說布林通道是一種非常有用的技術分析工具，但是還是會有一些缺點，因為他是根據過去的資料計算的，因此可能存在延遲性，當市場快速變化時，布林通道可能無法及時反映出變化，而且它主要根據股價的移動平均線和標準差計算，無法應付所有的市場趨勢和情況，所以提供的信號並不是百分之百準確的，只是提供了一種概率上的判斷，沒有絕對的股價趨勢預測能力，根據個股的特性和市場環境的變化，信號的準確性可能會有所不同，像是在市場橫盤震盪時就可能出現不穩定，導致通道的寬度和位置快速變化，另外在某些特殊情況下，市場情緒財務數據市場突發事件或新聞公告，布林通道也無法提供準確的信號，最後布林通道不適用於所有市場和商品，因此需要對不同的市場和商品進行調整和較正。

以布林通道搭配 MACD 跟 KD 指標使用能夠顯示價格的走勢區間，MACD 可以判斷趨勢的強弱，KD 指標則可以顯示超買或超賣的情況，這三個指標結合使用可以更準確地判斷股價的趨勢，而且當三個指標或其中兩個指標同時發出買進或賣出的共振訊號時，可以增加這些訊號的可靠性和信心，這種結合使用的方法可以避免單一指標的誤判，像是布林通道向上突破下軌時，KD 隨機指標經常會同步發生黃金交叉；布林通道向上突破中軌時，MACD 經常也會同步發生黃金交叉，再來是布林通道的上中下軌道都可以作為進出場的參考，價格在上軌道附近時表示股價隨時有可能會下跌；當價格向上突破或向下跌破中軌都可能是趨勢的確認；而價格觸及下軌道時表示股價隨時有可能會上漲，MACD 和 KD 指標也可以提供進出場的訊號，搭配使用可以進行多方驗證，更有效找出投資的合適策略

不過每件事都是一體兩面，有優點也可能伴隨著一些小瑕疵，瞭解這些也是非常重要的，它能夠讓你更全面地評估使用布林通道搭配其他指標的情況，好好的認識這些限制性因素，可以幫助你在使用這些工具時更加謹慎，避免過度依賴。

第一就算是結合多個指標使用還是有可能出現誤判的情況，毫無疑問任何技術指標都有限制，無法預測未來的股價變動，再來當使用多個指標時如果沒有嚴格的交易規則和風險管理，容易在市場波動時產生過度交易的情況，增加交易成本和風險，而且這些指標在反應價格變動時都存在一定的延遲性，價格可能已經發生變動但指標還沒有即時顯示出來，導致錯過一些交易機會或讓交易訊號出現滯後狀況。

將布林通道 MACD 及 KD 指標三者結合使用就可以因為指標共振，提供更準確的趨勢判斷跟進出場時機，但是投資人應該注意技術指標只是股市分析的一種手段，不能完全代替投資人的判斷和決策能力，還是需要謹慎的使用，並結合其他各種有效的分析方法以及備援的風險管理策略。

在實際投資中投資人應該綜合考慮多方面的因素，包括基本面和技術面，制定出適合自己的投資策略，投資人還應注意控制風險，不要盲目追逐市場熱點或短期利益，一定要根據自己的風險承受能力和長期投資目標選擇適合自己的投資品種和投資策略。

在使用布林通道指標時投資人還應該注意這些事情，一直在強調不要單一依賴任何一個指標進行投資，應該綜合考慮多個指標和因素，做到全面分析，注意股票市場的趨勢，最後投資人在使用布林通道時應該控制好進出市場的時間和節奏，不要過於濫用技術指標以免造成投資失敗。

總之布林通道是一個廣泛應用於股票市場的技術指標，它可以幫助投資人找到股價的進出區間，指導投資人的投資行動，然而在使用布林通道指標時，應該注意布林通道局限性，並在多方面因素的綜合分析下制定出適合自己的投資策略。

就像上面說的每個工具都有他的光明面與挑戰，正是因為瞭解這些，你才能更全面地掌握每一次投資機會，這是一場充滿樂趣的旅程，無論你是追求穩定增長還是講求風險管理，希望三卓都可以成為你投資路上的得力助手。

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