2024/10/1 關鍵圖表

閱讀前聲明：圖表底下的附帶文字會參雜原文作者想表達的觀點、以及我為了易於理解所寫的補充，非代表我的投資立場，僅供市場資訊給各位參考。每張圖表會盡量附上原文連結，也可自行前往閱讀。

(1)

_{https://business.bofa.com/en-us/content/global-research-about.html}

9月是自2020年4月以來貨幣寬鬆最大的月份。通常，貨幣寬鬆會對股市產生積極影響，也可能暗示經濟放緩。

(2)

_{https://www.newedgewealth.com/}

S&P500指數在此次反彈中有比較高的市場寬度(參與度)，相比之下，去年市場普遍疲弱時則較低。目前84%的成分股價格高於其50日移動平均線，表示市場整體趨勢強勁。

這是強烈的市場成長信號，大多數股票都在上升趨勢中，但投資人也可能過度樂觀。

(3)

_{https://mailchi.mp/verdadcap/rate-cuts-bonds-back-in-play}

股票和債券之間進一步的相反走勢即將到來，當股債相關性下降時，60/40的投資組合（60%股票，40%債券）在波動性和夏普比率（風險調整後的回報）方面往往表現得比全股票投資組合更好，因為債券在股市波動時可以提供一定的穩定性和對沖效果。

藍線是股票和債券之間的相關性變化，綠線代表加息，紅線代表降息。

(4)

_{https://x.com/MikeZaccardi/status/1840527772365517182}

根據目前宣布的政策，中國的GDP可能會增加40個基點。(中國全年GDP目標約5%，市場預估原先可能達成4.7%)

圖表顯示了中國政府宣布的各種寬鬆措施及其對GDP的預期影響。表格主要分為“寬鬆措施”和“GDP影響（基點）”兩列，後者顯示了每項政策預期的基點增長。大規模的資金注入和降息政策，確實可能在短期內提振經濟。

(5)

_{https://www.chartstorm.info/p/weekly-s-and-p500-chartstorm-29-september}

雖然最近有一系列可以說是看漲的發展(S&P500和道瓊創新高、股市寬度增加)，但我們仍處於波動性季節，十月份通常是VIX指數較高的時間點，尤其今年是選舉年。不一定要看空，但可以做好一些風險管控。

(6)

_{https://www.chartstorm.info/p/weekly-s-and-p500-chartstorm-29-september}

關於選舉，通常會看到股票市場在11月前後波動較大，但平均來看，選舉日後股票市場通常會上漲，因為不確定性消除，對競選期間所做承諾的希望提振了市場情緒。

圖表中可以看到，S&P 500 指數在選舉年（紅線）相較於所有年份（藍線）表現略遜一籌。在選舉年股市的回報率通常較低，不過2024年至今看起來是個很不一樣的選舉年(包含表現通常最差的九月份也有正報酬)。

(7)

_{https://x.com/MikeZaccardi/status/1840906983311839272}

今年S&P500指數截至第三季的表現是自1997年以來最強的。

(8)

_{https://fred.stlouisfed.org/}

德州企業報告原材料價格上漲的百分比自2023年12月以來最低。可能代表通脹壓力減緩，對企業的成本控制和盈利能力是個好消息。

(9)

_{https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed}

這張圖應該不用多做解釋了，目前市場再度來到極度樂觀區間。

(10)

"October. This is one of the peculiarly dangerous months to speculate in stocks. The others are July, January, September, April, November, May, March, June, December, August, and February.”

Mark Twain

「十月，這是炒股特別危險的月份之一。其他危險的月份還有七月、一月、九月、四月、十一月、五月、三月，六月、十二月、八月和二月。」— 馬克吐溫

最後一張沒有圖，只是提醒自己和大家，股市永遠都有不確定性和猜疑，沒有哪個月份特別少。