炎洲（4306）全面解析——膠帶與薄膜領域的隱形冠軍，投資者該如何把握？

公司簡介

沿革與背景

• 成立時間：1978年3月
• 行業定位：台灣塑化產業下游公司
• 主要業務：薄膜、膠帶、包材生產及房地產開發建設
• 發展歷程：

- 2001年：跨入BOPP薄膜領域，在中國大陸成立寧波亞朔科技有限公司

- 2003年：投資越南旺利有限公司

- 2005年：成立旺洲建設有限公司（100%持股）

- 2009年：併購亞洲化學，成為全球首家包材領域垂直整合大廠

- 2011年：進軍石化上游，投資江蘇萬洲石化

營業項目與產品結構

• 產品組成：
• 膠帶類：包裝膠帶、文具膠帶、保護膠帶、雙面膠帶、泡棉膠帶等
• 包裝材料：塑膠袋、打包帶、PVC膠帶、BOPP膠帶等
• 薄膜：BOPP薄膜、珠光膜等
• 營收比重：

- 膠帶：69%

- 薄膜：11%

- 包裝材料：11%

- 建設：6%

- 其他：3%

產品與競爭條件

產品與技術簡介

• 雙軸延伸薄膜（BOPP）：用於膠帶、食品包裝、紡織品包裝等用途
• OPP包裝膠帶：適用於封箱、紙箱包裝等
• PVC膠帶：適用於電器絕緣、地板警示等
• 文具膠帶：用於美術、勞作、辦公室等多用途
• 保護膠帶：用於門窗、不銹鋼、手機螢幕表面保護等
• 雙面膠帶：適用於電子產業的黏合固定，需求逐年提升
• 貼合膠帶：用於黏性標籤、商標等用途

重要原物料

- 主要原物料包括樹脂、黏著劑、塑化劑等（詳情來源於年報）

主要生產據點

• 台灣：桃園楊梅、彰化鹿港
• 中國大陸：佛山、東莞、寧波、海安
• 越南：旺利有限公司
• 擴建計劃：中部科學園區新廠預計於2024年第三季取得建照，2026年量產並貢獻營收

市場銷售及競爭

銷售狀況

• 主要銷售市場：
• 膠帶：東南亞、中南美、西亞
• 薄膜：大客戶為3M
• 包材：針對一般大眾需求
• 內外銷比重：
• 膠帶：內銷5%，外銷95%
• 包材：內銷98%，外銷2%
• 薄膜：內銷40%，外銷60%
• 建設：內銷100%
• 其他：內銷100%
• 合計：內銷28%，外銷72%

國內外競爭廠商

• BOPP薄膜：南亞
• OPP膠帶：四維、地球
• PET膠帶：四維、地球、3M、好加、高冠
• SPVC膠帶：四維、地球、高冠
• 商標膠帶：高冠、四維、冠郝
• 其他特殊膠帶：四維、聚和

炎洲(4306)周線走勢規劃

炎洲(4306)主力成本：17.92

壓力區：18.9/19.87/20.85

支撐區：16.95/15.97/15

投資亮點：炎洲在膠帶及薄膜製造上擁有多元產品線和全球市場佈局，並具備垂直整合優勢。隨著中部科學園區新廠建設完成，未來幾年將進一步提升產能並貢獻營收。對於投資者而言，炎洲具有成長潛力和穩健的營收基礎，是值得納入長期觀察的投資標的。