股市裡應是同時存在樂觀的想法，也有悲觀保守的評估，不過市場會有一些時間總是偏向於樂觀的預期，但隔一段時間又顯得過度悲觀，市場偏向樂觀期間股市易漲難跌，最後則是達到超漲程度，行情在過度樂觀的想像中落幕，而在跌勢則多半會悲觀達到市場恐慌才結束。
投資人最理想狀況是隨著市場心理的樂觀或悲觀方向投資(投機)，只不過市場心理狀態是一個模糊的概念，如果從新聞或財經雜誌的報導來看，幾乎95%的時間都是樂觀的，即使股市處於跌勢還是抱持樂觀等待止跌，要等到跌幅擴大、連續性的重挫，才會看到悲觀的想法，要客觀的理解市場心理是不容易的任務。
因為人都有主觀想法，難以客觀判斷市場處於樂觀或悲觀，思考的方向應該是找出那些足以讓市場心態調整的因素，例如經濟成長停滯、企業營收獲利開始衰退，都足以讓市場心態轉變，只是人心很少瞬間轉換情緒，而是一個逐漸調整的過程，即使有負面因素，也不易立即改變心態，而是會先等一下，看看負面訊息是否只是暫時現象，而市場心態逐漸調整或觀望過程，股市呈現來回震盪的波動。
什麼客觀現象是市場心態調整的訊號？