景氣循環是來自於資源配置失當，可能是生產者過度樂觀，產能過度擴充而使供給過剩，造成景氣衰退，或是需求大增，供不應求使景氣擴張，自由貿易時期可以藉由價格機制調整供需，不過在貿易戰的環境下供需雙方都受到一定程度的限制使供需失衡，價格機制也無法平衡供需差距，另外美國試圖降低政府負債，中國正試圖化解房地產及地方政府債務，減債的效果是會減少需求，更加劇供需失衡，表面上是兩大經濟體競爭，悲觀的角度可以說美中兩大經濟體正在戳破過去以來的繁榮泡沫，進行資源重新配置。
如同過去戳破任何繁榮的泡沫，無可避免的會帶來市場動盪，差別只是市場調整的幅度與規模，如果景氣減緩的程度溫和，股市合理的回跌休息(跌幅20%~30%)之後，是可以找機會準備下一階段的行情，但若是景氣調整劇烈，股市的修正幅度會隨著局勢惡化，歷史上幾次較劇烈的修正幅度都超過50%，不能輕忽這樣的可能性。
目前股市修正已達20%~30%，若是景氣沒有進一步顯著的惡化，是合理的調整幅度，但誰能預測貿易戰會不會帶來更劇烈的景氣調整？至少在貿易協議尚未明朗之前，還是很難評估後續的風險，無法評估、難以推測的情況應是觀望等待較合理。
股市經過大跌之後會出現反彈，但在後續局勢不明的情況下，暫時無法樂觀看待景氣發展，股市會呈現觀望等待特徵：成交量持續無法擴增，因為缺乏足夠的成交量而使反彈的延續能力有限，部分個股還會有修正的壓力。