2025.01.09 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• NVDA言論似乎想搶占量子領導地位，量子股票短線受壓，CEG電力事業收購案押注長線趨勢。市場下降至中性偏弱，震盪調節，並有突破的分歧表現。天然氣股主要表現，黃金採礦、醫療設備、金融股皆有逢低表現。今日美股休市，市場靜待週五美國12月就業數據、1/15美國通膨數據，以及1/20川普就職後首要執行政策。
• 1/9(四)美國前總統卡特逝世哀悼日，美股休市。1/10(五)美國12月就業數據。1/15(三)美國12月通膨數據。1/20川普就職。1/30(四)預計美國利率決議。

⭐️技術面概況

• 市場下降至中性偏弱，震盪調節，並有突破的分歧表現。美股市場整體開低走低，終場指數分歧表現，並有收斂跌幅，道瓊指數收漲 0.25%，那斯達克指數收 -0.06%，標普500指數收漲 0.16%，費半收 -0.96%；中小型股的羅素2000指數收 -0.96%。
• 產業方面，市場中期修正，產業全面淨下降，並以公用事業、原物料主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：能源、科技、醫療保健、公用事業、工業。
• 市值方面，整體同步震盪，巨型股震盪並有多頭突破。大型股反彈、支撐並有突破。中小型股主要震盪調節。微小型股震盪調節並有修正。
• 題材方面，ETF以黃金(IAU)多頭震盪，半導體(SOXX)低檔有撐。
• 近三日風險殖利率：11.504%，前日11.387%，11.336%，短線震盪上升。

⭐️概況筆記

• 風險方面，隨著川普獲選2025總統，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定，以及明年1月過後公布今年底財報的，是否使追價資金的交易量下滑。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望明年逐步受市場關注商業化發展。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，黃金與債券可關注在明年初消費季過後並等待財報的空窗期，以及財報增長變化是否出現避險需求。
• 美債2年期殖利率4.26%、10年期殖利率4.66%，30年期殖利率4.91%，3個月期殖利率4.33%，美元指數108.8、黃金2680、波動率（VIX）18。
• 12月美國聯準會決議降息1碼(0.25%)，基準利率自4.5%~4.75%v下降至至 4.25%-4.5% 區間，符合9月利率路經顯示年內的最後一碼路徑。並發布新的利率路徑預期，聯準會預計經濟表現還是穩健增長，因此通膨保持支撐，進一步降息將會保持謹慎，12月公佈的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。符合文章在12/12通膨數據公布後的預期：沒有超出預期的空間，只有維持或放慢，並關注新政府上台後政策與經濟變化謹慎調整步伐。
• 美國12月ISM製造業49.3，較前月的48.4進一步上升，新訂單穩步上升，重回擴張，其中電腦電子產品、電氣設備為主要推動行業，出口保持強勁，客戶庫存進一步下滑、需求支撐物價，基本面穩健偏強，符合聯準會2024/12會議放慢2025降息步調預期。
• 美國12月 ISM 服務業指數54.1，前月52.1，保持擴張，但略低於9月與10月數據，主要以假期消費季節以及可能的關稅之前的行動，支撐包括進出口訂單的成長、就業市場的穩健以及整體產業服務價格的上升，這對企業財報有利，但週期上推動通膨與利率上行，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注1月假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。

⭐️價量表現個股

UAL、SO、ADI、MS、SYK等。

更多資訊請見：2025.01.09 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

NVDA言論似乎想搶占量子領導地位，量子股票短線受壓，CEG電力事業收購案押注長線趨勢。市場下降至中性偏弱，震盪調節，並有突破的分歧表現。天然氣股主要表現，黃金採礦、醫療設備、金融股皆有逢低表現。今日美股休市，市場靜待週五美國12月就業數據、1/15美國通膨數據，以及1/20川普就職後首要執行政策。

訊息指出，目前著重核電的CEG.US預計將以300億美元收購天然氣電力生產商Calpine，擴大CEG的發電資產，具路透社指出這將成為2007年以來美國最大的電力併購交易，顯示押注電力需求的長線趨勢。

NVDA.US執行長黃仁勳宣稱，非常有用(very useful)的量子電腦可能需要20年時間，言論促使相關量子技術公司股票高檔回吐超過30~40%以上，隨後QBTS.US執行長反駁此番言論，認為公司已是商業化並有實際收入，包括萬事達卡和日本的NTT Docomo等皆使用他們的量子優化*技術提高成效、降低成本，*此前測試混和策略可以40秒解決27小時的處理任務，並提及他們的系統可以解決的問題超出了最快的NVDA系統的能力。黃仁勳還補充，他認為Nvidia可以幫助量子行業發展，此前Nvidia並有招聘相關量子研究職位，顯示Nvidia仍希望保持行業領軍、搶占市場領導地位的目標，因此才有此番言論，市場正反解讀，主要在市場中性偏弱之間、行業輪動分歧表現，並且在主要量子公司雖有訂單收入但公司營運並未獲利，加大了量子概念股的跌幅，綜上所述，量子題材仍是市場投入關注的發展，定期追蹤仍是安全策略。

市場下降至中性偏弱，震盪調節，並有突破的分歧表現。天然氣股主要表顯，黃金採礦股、醫療設備股、金融股皆有逢低表現。今日美股休市，市場靜待週五公布美國12月就業市場數據、1/15美國12通膨數據，以及1/20川普就職後的首要執行政策。

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