目錄:
一、何謂指數?
二、指數如何投資?
三、指數的歷史績效?
四、指數與個股的差異?
五、指數的衍生性金融商品?
六、指數的投資技巧?
七、指數現在該如何做?
二、指數如何投資?
指數是綜合表現,如果要投資,就要有商品公司推出指數商品,一般投資人才得以投資。
指數投資之父「約翰柏格(John Bogle)」,被巴菲特公開稱為「投資人的英雄」,在1974年創立了世界上第一支指數型基金,也就是以S&P 500為投資標的的指數型產品,也是ETF的前身。
指數型產品後來演變成大量發行的ETF,英文原文為Exchange Traded Fund,中文稱為「指數股票型基金」,是一種由投信公司發行,追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現,此商品在證券交易所上市交易,與一般股票交易的方式相同。
ETF兼具開放式基金及股票之特色,區分初級及次級市場,初級市場是在上市後,向原發行公司進行申購或買回,亦可於次級市場(也就是一般股票市場)盤中交易時間隨時向證券商下單買賣。
ETF的簡介不說太多,已經有很多資料可查。
ETF以元大投信發行的0050為例,在第一課已提到,要投資大盤,其實只要投資前50大權值就夠了,就幾乎可以代表整體市場,元大投信發行之0050,為台股市值前50大的投資組合。
幾個特色,其知識也已經很普及:
一、交易稅低廉:一般股票交易稅千分之三,ETF交易稅千分之一,只有一般股票的三分之一。
二、內扣費用較低:相較於「共同基金」這種商品,投信或發行公司動輒1~3%的管理費、保管費,ETF的管理費、保管費(統稱內扣費用)相對較低,0050約為0.5%。
三、買進一籃子股票,規避單一個股風險。
四、取得大盤指數績效,投資正期望值相對較佳。
五、配息:與成份股相同,都會有配息。
六、多空皆可,沒有平盤下不可放空規定。
七、變化多,已推出槓桿型ETF,如正2、反1。
八、市值大,迄2022年5月,市值為2166億,全臺第1,幾無下市清算風險,有些規模小的基金或商品已下市清算。
九、依市值選股並加權,幾無消失風險,就算台積電倒閉,也會由下一間公司遞補取代,沒有單一股票下市或大虧倒閉風險(例如博達、雅新等…不勝枚舉)。
綜上,都已是相當普及的知識,本篇系統化課程以0050及大盤指數為
例,繼續講解。