關於崧騰前一篇短評分享 -『2023年報短評 - 護城河思考策略! 及 牧田Makita Q1季報短評』有提到公司營運模式及主要營收來源Makita牧田的庫存情況,剛好6/25接著就是崧騰的股東會並有部分資訊公開,因此可樂貓就比較一下自己的看法與股東會內容:
1.崧騰的主要客戶牧田Makita尚處在被動去庫存階段,但有部分區域低於庫存水準,所以應該有少部分拉貨,且也會是『短單』 或 『急單』。從公司股東會後新聞可以看到:『目前客戶訂單以短單居多,但相較於去年及今年初,訂單能見度緩步改善中,且客戶實際拉貨都比預估好,顯示終端狀況已逐漸好轉,對下半年營運偏正向看待。』 -->代表牧田後續營運情況也持續好轉,但下訂單情況比較保守,會視所缺的料件下短單給崧騰,並沒有強勁復甦的表現。
2.大園廠區營收有特別揭露,有特別提到2023年營收不如預期,是因為『因終端市場需求下降以及產品需重新驗證延後出貨所致』,『2024年配合客戶進度,持續積極改善』。--->總結來說2024年會有把握少量成果(這點詢問公司也確實有提到),但都還數在虧損階段。
📢可樂貓的心得
1.股東會的內容可以清楚了解下半年崧騰的營運情況會持續好轉,雖然主要客戶下單尚屬於短單且保守,但觀察牧田庫存及營收預期情況營收會持續恢復是無慮的。
2.電動車模組的營收並未如預期成長>__<,醫療產品更是需要耐心,要到2025年才有機會貢獻微量營收。
3.崧騰營收會持續復甦,但絕對不是『猛爆✈️』成長讓你下巴掉下來那種的模式,因此請不要期待崧騰股價會飛超級高的,那太不實際了😅
📌參考資料
2.新聞內容