想請問邏輯大。關於CoWos，為什麼多數討論的都是其他的廠，並不會討論到日月光呢?

<a href="/user/@66e33223fd897800016c0db1" target="_blank" class="draft--mention" data-mention-type="user" data-target-id="66e33223fd897800016c0db1">
 
 Zoltan Ku
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 我自己的理解是CoWoS分為CoW+os這兩個部分的製程，CoW製程的技術門檻較高，台積電留著自己做，os製程門檻較低，台積電有委託給封測廠如日月光來做，因此日月光也會分配到先進封裝的訂單並享受到這項製程需求的成長，然而封測廠有更多是來自消費電子的需求，加上os技術門檻比較低一些，所以受惠AI伺服器與先進封裝的業績貢獻不像台積電這麼多。但我自己有看日月光的題材，可是主要是看牧德，所訂日月光投資牧德，幫助牧德轉型生產半導體設備，隨著認證通過的機台逐漸增加，獲利應該會逐步成長。

想請問邏輯大。關於CoWos，為什麼多數討論的都是其他的廠，並不會討論到日月光呢?

投資理財

謝謝

邏輯大好，因為最近PCB相關類股開始反彈，請問您認為PCB產業景氣已經復甦了嗎?

<a href="/user/@6645fc98fd89780001e7d6d3" target="_blank" class="draft--mention" data-mention-type="user" data-target-id="6645fc98fd89780001e7d6d3">
 
 Rambo Chen
 </a>
 我覺得是過了最壞的時刻，至於復甦，參考記憶體價格就知道，市場對復甦的期待並沒有這麼高，但業者普遍認為美國降息跟中國刺激經濟，加上終端庫存水位較低，明年應該有機會復甦，我自己有繼續蹲這個題材，瀚宇博還持有，目前是解套狀態但算不上獲利。

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Zoltan Ku 我自己的理解是CoWoS分為CoW+os這兩個部分的製程，CoW製程的技術門檻較高，台積電留著自己做，os製程門檻較低，台積電有委託給封測廠如日月光來做，因此日月光也會分配到先進封裝的訂單並享受到這項製程需求的成長，然而封測廠有更多是來自消費電子的需求，加上os技術門檻比較低一些，所以受惠AI伺服器與先進封裝的業績貢獻不像台積電這麼多。但我自己有看日月光的題材，可是主要是看牧德，所訂日月光投資牧德，幫助牧德轉型生產半導體設備，隨著認證通過的機台逐漸增加，獲利應該會逐步成長。

Rambo Chen 我覺得是過了最壞的時刻，至於復甦，參考記憶體價格就知道，市場對復甦的期待並沒有這麼高，但業者普遍認為美國降息跟中國刺激經濟，加上終端庫存水位較低，明年應該有機會復甦，我自己有繼續蹲這個題材，瀚宇博還持有，目前是解套狀態但算不上獲利。