還是先講 $AMZN
- 盤後股價也被 $MSFT Azure 給帶起來，連同上週的 $GOOGL，市場共識對 IaaS 的要求被墊得更高了，AWS 2Q 的 cc YoY 可能真的得 20%+、OPM 40%、backlog YoY 25-30%+ 才能滿足動能投資人的胃口。
- 我對 $AMZN 的 preview @ https://vocus.cc/article/6888271cfd8978000168fec4
$MSFT
- Azure 4QFY25 +39% cc YoY (vs. sellside’s 34-35% & buyside’s 36%) 相當驚人，1QFY26 +37%（vs. sellside’s 34%）也是，而且照管理層一向把成長率低估 2-3ppts 的特性，可能實際上會出來 39-40%，特別是去年財年上半年沒什麼 YoY tough comp 問題的情況。
$META
- 雖然長時間一直都是 Meta 支持者，也喜歡它不斷上修的獲利，但總是對於他的 AI 支出是否帶來成效半信半疑，畢竟是 CSP 中少數沒有 IaaS、讓 AI 投資與營收產生線性連結的公司，AI 對它來說是成本和費用而非 top line driver。
- 之前 Zuck一直提說 ROAS 因為 AI 提升這點我並不買單，就連這次說 AI 讓使用者使用時間增加這點，我也只是覺得是短影音內容格式幫的忙…不過呢，不論是不是 100% 由 AI 驅動的，該產生的業績還是有出現。
- 某個程度來說分析師也很難像把 AWS/Azure/GCP/OCI 當作 AI proxy 一樣去檢視財務成果，這提供了某些，嗯，保護作用？ anyway，不過這也代表管理層滿清楚知道投資人在怕「AI 投資無法獲得預期成效」這件事，而在 IR 上做出一些努力。
還是先講 $AMZN
- 盤後股價也被 $MSFT Azure 給帶起來，連同上週的 $GOOGL，市場共識對 IaaS 的要求被墊得更高了，AWS 2Q 的 cc YoY 可能真的得 20%+、OPM 40%、backlog YoY 25-30%+ 才能滿足動能投資人的胃口。
- 我對 $AMZN 的 preview @ https://vocus.cc/article/6888271cfd8978000168fec4
$MSFT
- Azure 4QFY25 +39% cc YoY (vs. sellside’s 34-35% & buyside’s 36%) 相當驚人，1QFY26 +37%（vs. sellside’s 34%）也是，而且照管理層一向把成長率低估 2-3ppts 的特性，可能實際上會出來 39-40%，特別是去年財年上半年沒什麼 YoY tough comp 問題的情況。
$META
- 雖然長時間一直都是 Meta 支持者，也喜歡它不斷上修的獲利，但總是對於他的 AI 支出是否帶來成效半信半疑，畢竟是 CSP 中少數沒有 IaaS、讓 AI 投資與營收產生線性連結的公司，AI 對它來說是成本和費用而非 top line driver。
- 之前 Zuck一直提說 ROAS 因為 AI 提升這點我並不買單，就連這次說 AI 讓使用者使用時間增加這點，我也只是覺得是短影音內容格式幫的忙…不過呢，不論是不是 100% 由 AI 驅動的，該產生的業績還是有出現。
- 某個程度來說分析師也很難像把 AWS/Azure/GCP/OCI 當作 AI proxy 一樣去檢視財務成果，這提供了某些，嗯，保護作用？ anyway，不過這也代表管理層滿清楚知道投資人在怕「AI 投資無法獲得預期成效」這件事，而在 IR 上做出一些努力。