MimiVsJames的美股投資分享
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市場焦點都在NVDA版的AI永動機,但「這一家」公司也在建立他專屬的AI永動機

挖礦轉AI算力「新AI基建四小龍」:由APLD本次財報來看這新基建四小龍未來的基本面


APLD今天公布財報, 這一季的營收表現相當亮眼,年增幅度超出市場預期, AI 基礎建設需求仍然強勁。不過從財報結構來看,公司仍處於高資本支出與高電力成本的密集投資期,EBITDA 低於預期,營運與自由現金流都仍為負,代表轉型的資金壓力尚未完全緩解。


公司已經簽下多份大型客戶的長期租約,未來幾季現金流有望明顯改善。尤其是 400MW 的 AI 專用資料中心、100MW 的新開工計畫,以及 Polaris Forge 2 擴建案,讓財務結構更健康。


從業務定位來看,APLD 並不開發 AI 模型,也不生產晶片,而是提供電力供應、冷卻系統與資料中心建置的核心基礎設施。它是 AI 時代的「數位電力公司」,只不過它服務的對象是高功耗的 GPU 應用場景,專攻液冷與高密度電力解決方案。


AI 算力正從集中式的大型超級資料中心,逐漸轉向分散式與邊緣部署。隨著多租戶模型與即時推理任務的興起,企業更需要「靈活、快速部署」的算力節點。


最值得關注的,是還有一家公司正在打造一個屬於自己的「去資產化 AI 永動機」。它不必直接擁有硬體,卻能掌控算力的分配權與現金流方向,供應端與應用端串成一個穩定的資金循環。


這不只是AI 投資策略,而是建立一套「算力、租金 、AI服務」三位一體的新型 AI永動機體系,重新定義 AI 基建的結構,也讓像 APLD 這樣的公司站在產業風口之上。


完整文章:

https://vocus.cc/article/68e89ec5fd89780001f7a0c2


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市場焦點都在NVDA版的AI永動機,但「這一家」公司也在建立他專屬的AI永動機

挖礦轉AI算力「新AI基建四小龍」:由APLD本次財報來看這新基建四小龍未來的基本面


APLD今天公布財報, 這一季的營收表現相當亮眼,年增幅度超出市場預期, AI 基礎建設需求仍然強勁。不過從財報結構來看,公司仍處於高資本支出與高電力成本的密集投資期,EBITDA 低於預期,營運與自由現金流都仍為負,代表轉型的資金壓力尚未完全緩解。


公司已經簽下多份大型客戶的長期租約,未來幾季現金流有望明顯改善。尤其是 400MW 的 AI 專用資料中心、100MW 的新開工計畫,以及 Polaris Forge 2 擴建案,讓財務結構更健康。


從業務定位來看,APLD 並不開發 AI 模型,也不生產晶片,而是提供電力供應、冷卻系統與資料中心建置的核心基礎設施。它是 AI 時代的「數位電力公司」,只不過它服務的對象是高功耗的 GPU 應用場景,專攻液冷與高密度電力解決方案。


AI 算力正從集中式的大型超級資料中心,逐漸轉向分散式與邊緣部署。隨著多租戶模型與即時推理任務的興起,企業更需要「靈活、快速部署」的算力節點。


最值得關注的,是還有一家公司正在打造一個屬於自己的「去資產化 AI 永動機」。它不必直接擁有硬體,卻能掌控算力的分配權與現金流方向,供應端與應用端串成一個穩定的資金循環。


這不只是AI 投資策略,而是建立一套「算力、租金 、AI服務」三位一體的新型 AI永動機體系,重新定義 AI 基建的結構,也讓像 APLD 這樣的公司站在產業風口之上。


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