最高法院擋下三爺的關稅，看懂「退稅行情」與下週10檔必買股

關稅事件暫時落地，但通膨與美債殖利率卻上漲，背後代表是什麼含義？

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雖然 IEEPA 路線被阻斷，三爺隨即宣布簽署行政命令，改援引《1974 年貿易法》第 122 條，立即對全球實施 10% 的關稅。

第 122 條的特點是不需要冗長的正式調查即可啟動，但法規明訂其效期僅限 150 天，若要延長必須獲得國會批准，這代表關稅政策從單純的「行政命令」轉移到「國會博弈」。

三爺強調，目前依據《1962 年貿易擴展法》第 232 條（基於國家安全）以及《1974 年貿易法》第 301 條（針對不公平貿易行為）所實施的關稅，不受最高法院判決影響，未來將繼續全面執行。

與此同時，全面關稅被擋下也代表美國財政部預期的兩兆美元額外稅收落空。為了填補這個巨大的財政赤字，導致市場拋售壓力增加，使得指標性的 10 年期美債殖利率逆勢衝上高位。

此外，最新公佈的核心 PCE 年增率反彈，創下近一年新高，這種經濟放緩加上通膨黏著的隱憂，讓市場對上半年的降息預期降溫。

在總體經濟充滿多空拉扯、大盤難以單邊上漲的環境下，選股邏輯遠比看對指數來得重要。本週最穩健的策略，依然是聚焦且佈局不受關稅影響的 AI 概念股與核心供應鏈。

針對後續行情與資金板塊移動的細節，挑選下週的強勢個股與潛在受惠標的。

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