salon cover

補教老師Eason的投資筆記

42會員數
21內容數
如果大家喜歡文章的話,歡迎追蹤或不吝嗇的按個like吧
有不同的見解或是投資邏輯也歡迎交流
寫文章的目的,除了整理自己的知識碎片
同時也是檢視自己邏輯上的盲點

要研究一家公司,首先要看公司要賺錢的邏輯是

  1. 產品或服務有競爭力
  2. 公司管理好
  3. 公司未來還能成長

要觀察的面相有:獲利能力、成長力、競爭力


基本評價指標

獲利能力(財務指標)

  1. 營收:https://www.macrotrends.net/stocks/charts/AAPL/apple/revenue
  2. 三率:https://www.morningstar.com/stocks/xnas/aapl/performance
    (圖形化網站:https://statementdog.com/analysis/AAPL/profit-margin)
  3. 營業費用:在第一點的網址裡
  4. ROE/ROA

成長力

  1. 營收成長率
  2. 利潤成長率:

查詢網址:https://www.morningstar.com/stocks/xnas/aapl/valuation

(拉到下面的Key Statistics按growth)

成長幅度?持續多久?

競爭力(營運面指標)

  1. 產品組合/ASP/成本結構/CAGR
  2. 客戶組合
  3. 市占率
其中上述的資料可從獲得:法說會/電話會議、年/季報、研究報告、產業報告、上下游供應鏈、訂單或漲價機會、同業比較

查詢工具包

公司官網

在投資人關係Investor Relation中,會有提供Presentation簡報或Shareholder Letter給股東的信


10K年報重點

資料來源:財報狗(以蘋果為例)

Item 1. Our Business 商業模式

Item 6. Selected Financial Data 關鍵財務數據

(有時會提供自家公司的特殊關鍵數字)

註:也可以用Macrotrendsyahoofinance、(以蘋果為例)看整理好的數據圖表。

Item 7. Management Discussion and Analysis (MD&A)


10-Q季報重點

資料來源:財報狗(以蘋果為例)

Item 1.Financial Statements關鍵財務與營運數據的獲取

Item 2. MD&A管理層討論與分析


電話會議earning call transcript

電話會議的形式大概會是管理層先簡介該季度的表現,然後開放提問。觀察重點為分析師或股東提出哪些問題,可以從中了解市場關注這些公司哪些營運重點,以及公司對這些問題有什麼實際的回應

  1. Seeking Alpha (以蘋果為例)
  2. 財報狗 (以蘋果為例,有中文逐字翻譯)


公司研究報告

google搜尋:研究公司/產品/行業關鍵字放在一起+ research/ report/whitepaper + pdf


其他競爭者

可以找到對比公司,大概知道有哪些競爭者,如果是上市公司就去抓他的財報出來比較

  1. google搜尋:「公司名+competitor」 或是 「公司名+alternatives」
  2. Morningstar:(以蘋果為例,下方有Competitors參考)


競爭優勢和護城河

  1. 公司年報可能會提到公司的競爭優勢(可以直接ctrl+F搜 competitive advantage)
  2. google搜尋:「公司名/產品名 + market share」
  3. google搜尋:公司名+competitive advantage、”公司名+moat”,你就會看到不同的人針對這家公司的競爭優勢去探討


產品

  1. 在Youtube上搜尋公司產品的review,或是競品的comparison
  2. 利用科技review的網站:快速了解真實使用者評價/還有他們跟對手的差異/有哪些優缺點(例如G2, Capterra, 、GetAppTrustPilotpeerinsights





精選內容

擁有者

台大理工研究所畢業。為股海小菜雞 白天喜歡海量閱讀,研究總經、產業趨勢、個股。晚上是名補教老師。 本身為價值投資派,但喜歡藉由不同的面相(數學、熱力學、統計、心理、哲學...)觀察市場,建立自己的多元思維模型。 立志成為市場中不帶有情緒的理性投資者,清楚自己的操作,為自己的投資負責。
追蹤最新動態, 和 42 位同樣興趣愛好的人一起交流